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在台湾因为 6-9 月为股票除息旺季，会影响大盘指数(每月除息大约会造成指数减少50-70点)，这对买卖股票的人影响不大,但对于台指期货投资人就是一个大考验,因为指数会在4个月内减少200点以上,所以会有预期下跌的心理,而在今年台湾因政治和除息两大因子能够在台指期货市场胜出者了了无几,而陈淑娟小姐就是一例,1978年出生,金融资历10年,目前担任金融业务从业人员(她是空姐退下来的超级业务员),操作期货仅短短1年获利累积已经高达NT340多万(资金只有NT300万),有企管硕士学位的她虽然熟读所有期货操盘的书籍,但因工作忙碌,并没有太多时间去参与期货操作,她说我只能看有机会的时间进场,政治事件跟除息就是最好时机,以下是她的操作分享:
图一. 陈淑娟在今年四次操作台指期货进场图
陈淑娟在今年四次操作台指期货进场图。（来源：新浪财经）
表一.陈淑娟在今年四次操作期货进场一览表( 三次获利一次亏损)
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事件 |
策略及损益 |
成功原因 |
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2008/1/12 台湾立委选举
选前最高上涨 885 点
选前指数由 7751 点拉到 8636 点 , 选后跌到 7338 点 |
1/9 买进台指期货 7860 点 ( 平均成本 )10 口 ,1/15 选后第一交易日 8420 点出场 , 获利 112 万 |
预期国民党一定大胜 ( 后来果然席次高达 75%), 所以部位留仓到选举结束 , 选后第一天没出在最高点 , 留点给人家赚 |
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2008/3/22 台湾最高领导人选举
选前最高上涨 1199 点
指数由 7914 点拉到 9113 点 , 选后跌到 8331 点 |
3/18 前三个交易日进场 , 买进选择权 8800 点买权 40 口 170 点 , 选后第一交易日开盘 510 点出场 , 获利 68 万 |
预估马英九会选上 , 但是选择权价格已经太离谱了 ( 时间价值超过 300 点 ), 但还是勇敢买进 , 结果还是赚钱 |
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2008/5/20 马英九先生就任台湾最高领导人
就任前最高上涨 632 点
指数由最低 8756 点拉到最高 9388 点 , |
5/15 在 8824 点卖出近月台指期货 17 口 ,8937 点平仓 , 亏损 38 万 |
觉得就职应该会跌 , 结果就进场坐空 , 没想到一直涨 , 就职完果然大跌 , 可惜已经认赔出场 |
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2008/5/21-2008/6
台股除息效应
最高下跌 878 点
9388 点最低跌到 8510 点 |
5/22 在 9012 点卖出近月台指期货 14 口 ,8654 点平仓 , 获利 71 万 |
用程序交易下单 , 向下趋势确立才进场 , 获利超过 300 点 , 由于当日指数由跌 100 点变成涨 110 点立即平仓 |
表二.2008年现金除息造成台股指数减少的前十大台股股票
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股票名称 |
发放的现金股息 |
除息减少点数 |
备注 |
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台积电 |
3 元 |
31 点 |
张忠谋 先生为董事长 , 台湾最大市值的公司 , 世界最大晶圆代工公司 |
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台塑化 |
4.4 元 |
16.28 点 |
台湾经营之神王永庆的 台塑集团公 司 |
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南亚 |
5 元 |
15.25 点 |
台湾经营之神王永庆的台塑集团公司 |
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中华电 |
3.58 元 |
13.85 点 |
台湾最大电信公司 |
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中钢 |
2.78 元 |
12.34 点 |
台湾最大钢铁公司 |
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台化 |
4.8 元 |
10.61 点 |
台湾经营之神 王永庆 的 台塑集团公 司 |
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台塑 |
4.4 元 |
10.07 点 |
台湾经营之神 王永庆 的台塑集团公司 |
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兆丰金 |
1.5 元 |
6.7 点 |
台湾领导人 马英九 夫人周美菁于该行担任处长 ( 马英九 当选后已申请退休 ) |
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鸿海 |
3 元 |
6.2 点 |
台湾首富 郭台铭 担任董事长 , 市值占台股第二大 , 世界最大 EMS 公司 |
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联发科 |
15 元 |
5.81 点 |
台湾最大 IC 设计公司 |
备注:
1.除息后对指数影响,依2008年发放的现金股息、目前收盘价与加权指数与市值比重推算。
2.以上点数减少并不一定和权值成正比,如鸿海虽然市值占台股第二大,但因发放现金股利较低,
所以除息使指数减少的点数反而较低。
3.数据来源Cmoney决策系统
表三.前两年除息价差状况(多为逆价差)
从陈淑娟身上你会发现：
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时间 |
指数走势 |
价差状况 |
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2006 年 6 月 -9 月 |
指数呈现 1000 点区间盘整 ---
6000 点 -7000 点上下震荡 |
期间交易日逆价差占 75%, 正价差约 25% |
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2007 年 6 月 -9 月 |
指数先大涨 2600 点再大跌 2000 点 ---
6 月最低 8201 点涨到最高 9829 点 , 因次及房贷跌到 7810 点 |
期间交易日逆价差占 85%, 正价差约 15% |
一、确信自己很会赚钱 ,未来一定会成功。
二、认为别人做得到的，自己也一定做得到。
她希望40岁能赚到NT 1亿,未来要做更多善事救助穷苦的人(这次四川地震她捐了很多钱),我也预祝她能早日达到目标。
黄律圣,中国台北讲师,中国文化大学MBA毕业,具备合格大学讲师资格,曾任台湾最大金融考照班文教机构班期货业务员证照及证券分析师证照讲师,台湾最大报自由时报外汇及黄金专栏主笔, 华尔街财经台股市正元电视节目台指期货盘中解盘人,台湾各大学及寿险、证券、银行等数百场期货专题演讲主讲人,主要工作为辅导上千位证券从业人员开发指数期货业务。
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