一、从技术图形形态入手界定锌价走势
图形分析理论首先诞生在西方，有色金属的走势图形就像有一只无形的手在画图，其中蕴涵了简单的数学、几何学，直接反映多空双方的心理状态，尤其可以反映主流资金对供需关系基本面所持的立场。图形分析学的特点是直观，易于掌握。
技术图形形态包括转势、盘整、运行三大类。常见转势图形形态包括：双重顶或底（W底或M头）、三重或多重订或底、头尖形等等；盘整图形形态包括：三角形、旗形、楔形等等；运行图形形态介乎此两种形态之间，最常见的就是上升通道、下降通道和区间震荡，时间周期表现为短期（1-3个月）看日K线、中期（3-5个月）看周K线、长期（5个月以上）看月K线。依据江恩理论，所有连线一律以收盘价做连点。
伦锌：
上图周K线显示，前周未触及头肩顶颈线返身向上，三周收阳，收盘站上60周均线（视同年线）。上周收盘下破60周均线，本周测试3450（去年上升三角形的平行线）一线的支撑，一旦收盘跌破则继续向下靠近颈线的可能性增大。
沪锌：
沪锌自3月开锣以来，和伦锌走势大体相同，总体弱于伦锌。
结论：从上图看，伦锌技术图形形态呈现典型的头肩顶，但从基本原理上讲，只要不跌破颈线，尚不能说明中期头部的确立；只要不跌破颈线的3%收盘，并回试站不上颈线，就不能确认3-5个月中期下跌趋势的开始，而只能和铜一样，视为仍旧运行于从去年5月开始的盘整趋势中。当然两个品种价格一年多的运行中依据各自基本面有分道扬镳的时候，但趋势转换终有时，锌中长期或破颈线转为下跌趋势，或呈底部形态转为上涨趋势创新高（可能性偏小），只能凭更远的供需关系基本面决定了。
二、供需关系基本面的分析预测
凡是影响供应和需求的因素都应该归到供需关系基本面的范畴，但这里面有一个分清主要矛盾和次要矛盾的问题，认识其内涵属性和诸多外延的问题。
遵循从感性到理性的认识过程，我们将现货价格处于买方市场还是卖方市场的人的感知叫做供需关系的内涵属性，一段时间价格的主动权掌握在买方手里还是卖方手里，向上的面大还是向下的面大，通过业务谈判可以有所感悟；而把经济数据、经济指标、货币政策、经济政策统统归于供需关系的外延项下，为的是理清思路，重点突出，抓住主干，判明方向。
经济数据包括：库存量、产量、用量、进出口量；经济指标除了GDP、CPI、失业率之外，对铜而言还要加上房屋营建、制造业等相关指标；货币政策包括：利率、汇率、存款准备金率等；经济政策包括：调控措施、关税和出口退税政策等。我们的分析不求面面俱到，找出影响价格走势的关键点才能顺藤摸瓜，排除干扰，作出清醒的预测。
从国际和国内两个市场的不同侧面进行锌价的分析预测。
从库存量上看：
7月以来，伦敦库存减少5235吨至67500吨，注销仓单目前占11.41%为7700吨；沪锌库存减少5081吨至39974吨。截止上周伦锌减少不到8%；沪锌减少约11.27%。
结论：两个市场尚未显示库存量持续增加的情况。
从数据上看：
国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的最新月度报告显示,2007年前五个月全球精锌消费量增至471.4万吨,上年同期为449.7万吨。精炼锌产量则由上年同期的429.9万吨增加至472.3万吨。数据显示,今年1-5月锌市供应过剩9,000吨。
ILZSG称，由于中国和秘鲁产量增长，今年前5个月，全球锌矿产量较去年同期增长8.7%，达到458.8万吨。1-5月，全球精炼锌产量同比增长9.9％，至472.3万吨，主要是中国锌产量大幅增长，澳大利亚、芬兰、印度、墨西哥、秘鲁等国产量出现增长。美国锌的产量下降8.2％。
消费方面，今年前5个月全球精炼锌消费较去年同期增长4.8％，达到471.4万吨，其中欧洲精炼锌消费增长8.3％，中国锌的消费增长11.6％，不过美国精炼锌消费下降7.6％。
但美国商务部公布的美国基本金属进出口量中提到，1-5月份美国进口锌224,235吨，比上年同期增加23%；而出口为 6,241吨，比上年同期减少97.4%。
国家统计局公布，1-6月中国锌产量为180.96万吨，比上年同期增加22.4%。据中国海关统计：中国1-6月出口精炼锌189690吨，比去年同期增加76.9%；进口精炼锌69309吨，比去年同期减少56.8%。就此，在商品市场上以报告及时详尽而知名，特别是对中国的商品市场分析独到的澳大利亚最大的麦格里投资银行评论道"由于精矿的冶炼利用率增加，中国在06年净进口5.4万吨之后，今年上半年净出口锌12万吨"。
结论：通过数据计算，国内锌扣除净出口今年1-6月供应净增长14.3%，而消费增长按国际铅锌研究小组统计为11.6%，锌供应的增长速度大于锌消费的增长速度。
从国内锌精矿的供给上看：
国家统计局公布，1-6月锌精矿产量（含锌量）为117.28吨，比去年同期增加12.4%。中国海关公布，1-6月进口锌矿石及其精矿888318吨，同比增加213.6%，无从得知含锌量，故无法从数字上得出锌精矿是否短缺的结论。据悉，澳大利亚锌精矿供货商刚刚与中国冶炼厂签订的下半年供货合同条款为加工费每吨50美元，比去年有了提高。由此看来国内锌精矿的供应并不紧张。
从经济政策上看：面对着中国随时有可能取消0 号锌出口退税的政策风险，前段时间沪锌走势弱于伦锌，但该项政策预期近期不会出台。据悉，国内冶炼厂在伦交所3750美元一线套保抛售的万吨以上锌正在发运中。
三、总体结论
中国锌产量居世界第一，特别是在2006 年锌价大幅上涨以来，中国锌生产能力迅速扩大，国内精锌产量能够满足需求量。中国成为锌的净出口国的可能性大于成为净进口国的可能。国际市场套期保值的举动，说明内外价格的比值，国际市场的售价加上出口退税更具吸引力。
分析预测必须注意两个区分：一要区分国内市场和国际市场供需关系基本面的不同点；二要区分铜和锌的走势并非完全同步。铜和锌的主要用途不同，50%以上的铜用于电线电缆，50%以上的锌用于电镀，二者当然存在走势上的区别。
短期看锌价不会出现买方囤积、卖方惜售这些大幅上涨的条件，国际市场上的升水和国内的积极出口也封杀了国内外大幅下跌的可能，毕竟价格走势受供需关系的摆布。下半年国内价格的强弱取决于供应上是否继续出现类似于白银公司的减产，归于消费的出口是否不断增加。
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