期铜的投资价值

　　随着经济的发展，铜被广泛应用于越来越多的领域中。铜价与整体宏观经济形势也相当密切，当经济周期处在扩张阶段，铜的需求增加，价格也处上涨周期；反之，铜价将会低迷。因其良好的金融性，铜期货交易受到了全球投资者的青睐。

　　国内铜的期货交易自1991年推出以来，已有14年历史，是具有相当规模的期货品种。沪铜价格与国际期铜价格的联动性较强，其走势受国际国内经济形势的影响，充分发挥了价格发现功能，成为我国铜生产、消费、流通企业进行现货销售、原料采购和贸易流通的定价基准。

　　目前全国一定规模的铜生产贸易厂商80%参与了期货交易，2004年，沪铜交割量占全国铜产量的近1/4，交易活跃，套利交易量增加，铜期货市场投资功能显著增强。个人投资者参与铜期货交易的程度也大大提升，比例由1994年的低于10％升至目前的80％以上。

　　期铜主要交易方式

　　个人投资者参与铜期货的主要交易方式主要是单边交易和套利交易。

　　单边交易是在对合约价格涨跌的预期下进行买入或卖出交易。参与单边投机交易，必须对行情的走势做出谨慎的判断，设计好具体的交易步骤，控制好成本，锁定利润。

　　套期图利是指利用合约间的价差变化赚取利益。套利交易可以在国内不同合约间进行，也可以在伦敦和上海两个不同市场之间进行跨市套利，这种交易模式在国内期货市场非常盛行，许多成熟的投资者都将套利作为主要的交易方式，目前国内仅跨市套利的持仓就达到了3万手左右。

　　市场关注的报告

　　期铜市场值得关注的报告主要有：ICSG月度供需报告，CRU月度报告，与经济前景相关性较高的数据，LME、COMEX和SHFE的交易所库存报告，LME大头寸报告，CFTC基金持仓报告，全球航运指数，USGS金属价格指数，CRB指数，以及重要生产商、投资机构对价格的看法等。

　　影响铜价走势的主要因素

　　1.供需关系
　　供需关系是影响商品价格的最直接和最基本的因素。供给量＝生产量+进口量+库存量，需求量＝消费量+出口量；当供给量>需求量时，价格下跌；当供给量<需求量时，价格上涨；当两者基本相等时，价格基本不变。

　　2.经济走势
　　铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关。经济增长时，铜需求增加从而带动铜价上升，反之，铜价下跌。1997年亚洲经济危机爆发，铜消费量急剧下跌，导致铜价跌至20年最低；近几年全球经济复苏，铜价也不断上涨并创出历史新高。

　　3.美元汇率
　　美元作为全球主要的定价货币和储备货币，其汇率的变动直接影响全球商品价格的变动，铜作为主要基础商品，受美元汇率变动的影响更为直接。

　　4.其他因素
　　另外一些因素也值得投资者关注，如铜的生产成本变化，进出口政策、关税，整个行业发展趋势及其他相关市场的行情变化。