在国内期货市场中，机构投资者作为市场的中坚明显不足。机构不象散户一样，船小好掉头,机构追求的是稳定获利。试问：在波澜壮阔的商品行情中，机构投资者只能进行多或空的方向性交易，做错方向的风险如何规避？除此之外，市场还有无其他盈利模式？这对于机构投资者来说，是不容回避的问题。而有了期权，这些问题都将在一定程度上得到解决。风险规避的手段有了，市场的盈利模式更多了，套利机会更多了。
    
    机构投资者如果对期权不是很熟悉，可以简单地大量单向买、卖期权，就像买、卖期货一样。

    机构投资者如果对期权熟悉，可以简单地单向买、卖期权，也可以多向（买看涨期权、买看跌期权、卖看涨期权、卖看跌期权），可以期权与期货结合使用，或做各种各样的套利，或单纯投机，可以运用很多的交易策略。

    期权市场的老手，会随市场多空的变化选择适当的交易策略。

    但是，策略越多越复杂，风险控制也比较难。有时策略多了，你自己都不知道风险有多大，这要比期货复杂。毕竟，期权的风险包括期货和权利金。因此，策略做得多了，你就得考虑期权敏感性指标:德塔（Delta）、嘎码（Gamma）、赛他(Theta)、维嘎（Vega）等。

    同时卖出看涨期权与看跌期权，并以期货作动态避险，是大户很好的理财方法。

    机构投资者进行期权交易要注意资金运用。一是期权价值(无论是看涨或看跌期权)一定会随着到期日的迫近而耗损，所以期权多头不适宜以长线累积持有的态度入市；尤其是在逆势时，加仓的风险相当高；逆势时，期权多头宜尽快离场；二是顺势时，期权多头最简单直接的做法，就是继续持仓，让利润滚存，等候及捕捉平仓获利的时候。投机性较大者，可利用虚盈利润加仓买入虚值期权（执行价格比期货价格高的看涨期权，或执行价格比期货价格低的看跌期权）。由于买卖期权有时平仓较难、成本较高，故在加仓前，要先确认单边市况是否仍将持续；三是期权空头的最大风险就是遇到单边市况。由于期权空头的风险可以是无限的，因而在逆势时绝不宜加仓，期权空头组合可能会在被追加保证金时被迫离场。对于期权空头，在资金管理方面，较期权多头要做得更为严谨;更重要的是要通过其它期权或期货部位进行风险对冲。

    有了上述的认识，机构投资者是不是都做期权而不做期货了呢？未必。可能有些投资者还是愿意做期货而不做期权，因为期货每涨10元就赚10元，而在期货涨10元时平值期权（执行价格与期货价格大致相等）理论上只涨5元，虚值更少。虽然期权盈利率会比期货高，但有的投资者更愿意计算绝对盈利数。对资金实力大又希望绝对数增大的投资者来说，可能还是愿意做期货。虽然我们说做期权可以通过计算德塔(DELTA)把头寸搞得与做期货一样大，但毕竟德塔变化之后风险计算还有点麻烦，所以会有机构投资者一开始仍偏爱期货。不过，从长远角度、从利益稳定角度看，即便做期货也要考虑使用期权。毕竟，期权是期货的避险工具。