空頭寬跨式套利（Short strangle）是指同時賣出虛值看漲期權和虛值看跌期權的策略，即賣出某看漲期權，同時再賣出履約價比前者低的看跌期權。　　如果預測標的資產的價格變動不大，不會超過兩履約價，即橫盤或波幅收窄，這種情況下可以使用空頭寬跨式套利策略。　　與空頭跨式套利相比，獲利的概率要高，但可能獲得的最大收益相對較少，這是因為賣出的期權都是虛值的。　　到期日的損益平衡點: "低的履約價格 - 權利金總額"和"高的履約價格 + 權利金總額" 　　最大收益就是所收取的權利金總和　

　例：　　賣出一手履約價為102的看漲期權，同時賣出一手履約價為98的看跌期權，分別收取權利金2和1

　　到期日的盈虧分析　　

標的資產價格92 94 95 96 98 100 102 104 105 106 108

盈虧賣出履約價為102的看漲期權 +3 +3 +3 +3 +3 +3 +1 -1 -2 -3 -5

賣出履約價為100的看跌期權-6 -4 -3 -2 0 +2 +2 +2 +2 +2 +2

套利組合-3 -1 0 +1 +3 +5 +3 +1 0 -1 -3