eacom报表结合起来，用工程软件EXCEL把指数交易者分成两类——ETF类和SWAP类，这为我们分析主力的动向提供了又一个参考。
下面是解析标普商品指数的公式（1）和（2），从中我们可以获得有关商品指数的新思维、新概念，加深对指数运用的理解，深化分析问题、解决问题的能力。
所有的商品价格指数，每年年初都要进行一次权数调整，即用新权数代替旧权数。标普和道琼斯规定在每个自然年1月份的第5个工作日进行这项工作，而新的权数，标普在2007年8月31日、道琼斯在2007年6月29日已经给出，这个权数是2001年至2004年的平均值。
决定商品权重的关键量是合约产量权数（CPW），这里的产量不仅代表生产量也包括交易量，它们互为影响，内生的交易量和外生的生产量共同决定合约价格的权重。这种特性在黄金期货上表现得更为明显，黄金由于产量稀少，更能体现它的价值，这种反差恰恰在交易量上得到了平衡。还有一个重要数据是滚动权数，它不是每年进行一次而是每月进行。对标普指数和道琼斯指数来说，选取的是每月第5个工作日收盘价至第9个工作日收盘价，窗口的滚动周期是5天。这次指数交易者资金变动的详情见下表：
从表中给出的数据可以得出这样的结论，除了RBOB汽油代替无铅汽油成为交割标准外，其他品种变化不大，而且有5天的消化时间，完全符合指数设计的初衷。另外，跟踪指数的资金很复杂，场内场外交错。还有一点很重要，指数投资强调的是跟踪，在权数调整后，有两种办法可以化解矛盾：一是补充资金满足新权重；二是维持总资金不变，减少头寸来满足新权重，其实平值指数CI在1月7日的调整就是用的这种方法，这也是各类指数调整因子的共同起因。上一页 [1] [2]
|
|
