一、海外期货公司在金融市场中的定位及业务发展模式
1.海外期货公司在金融市场中的定位。
期货具有金融性质，属于金融范畴。在国外把期货公司归属于非银行金融服务行业，具有经纪、结算、场外交易、期权发售、基金管理、顾问服务及融资等职能，具有突出个性和综合服务能力。在国际金融市场上，期货公司发挥着多样化的金融中介职能。以美国农产品期货为例，如果农场主计划播种粮食，要取得生产资料的农业贷款必须首先在期货市场做卖出套期保值，银行根据农民套期保值的规模发放相应的贷款，政府为保护农民利益同样根据农民套期保值的规模在期货市场为农民做买入看涨期权。在这个过程中，无论农场主、银行还是政府都遵循市场原则，透过期货市场以市场手段完成不同角色的经济或政策目的：银行在农场主做套期保值的前提下发放贷款，因此不存在还款纠纷，避免了金融风险；政府为保护农场主的种植积极性，以农场主的实际保值规模买入看涨期权，也锁定了因农场主交不出相应规模的粮食导致价格暴涨所带来的风险，不存在补贴不到位的问题，又兼顾了公平性。
由于经济活动的发生存在时间的错位和空间的阻隔，因此经济活动必然会产生风险，如价格风险、购销风险、违约风险和质量风险等。在风险与经济活动共生的状况下，标准期货合约的诞生为人们提供了一种分配和管理风险的工具。期货市场以风险作为交易对象，期货公司通过提供交易中介，开发出众多衍生产品，把资产交易中的风险分解开来，让那些愿意并且能够承担风险的投资者，或者由于分工在管理风险方面具有比较优势的部门吸收，这就在整个社会范围内，优化了风险的配置。在现实经济中，国外成熟金融市场中的期货公司正在发挥着分配和管理风险、价格发现等多种金融中介的职能，为经济的稳定运行发挥着重要作用。尤其是20世纪70年代后，随着利率、股指、外汇等金融期货、期权交易的推出，期货市场进入了一个崭新的时代，并深入到了社会的各个方面。伴随着期货市场的迅速发展，全球期货公司也呈现出万帆齐挂、百轲争流的壮观景象，在金融市场中处于一个非常重要的地位。
2.海外期货公司的业务发展模式。
在国外，以美、英等国为代表的期货市场已经相当成熟，形成了机制完善、结构完备的期货行业体系。新加坡和我国香港、台湾地区等新兴期货市场也在学习成熟市场经验的基础上取得了长足的发展。
美国是期货市场和期货行业发展最为成熟的国家，建立多层次、专业化的期货经纪业务模式，期货经纪公司分为四类，即期货佣金商(FCM)、介绍经纪商(IB)、商品投资基金(CPO)、商品交易顾问(CTA)。其中，FCM主要为IB、CPO、CTA提供交易渠道服务，后三者更多体现了专业化和个性化的服务特色。据统计，在美国期货业协会(NFA)注册的FCM目前共有192家。根据不同的业务发展模式，美国的FCM又可以分为三种：
（1）全能型金融服务公司。如高盛公司、花旗环球金融、美林公司以及摩根大通等金融巨头，期货经纪业仅占其业务的一部分。在这类公司中，负责期货经纪业务的机构可以是总公司的期货部，也可以在总公司下设立专门从事期货经纪活动的子公司。这类公司大多数具有交易会员资格和结算会员资格。
（2）专业的期货经纪公司。这类公司专营期货经纪业务，其中一些公司规模很大，差不多是本国所有大型交易所的会员，但也有一些地方性的小公司，本身并不具有交易所会员资格，只有委托大经纪公司为其进行交易和结算。在这种小型专业期货经纪公司中，有些专门拉分散的小客户，一般不向客户提供系统的资料和信息服务。前瑞富期货公司(Refco)是其中典型代表，前瑞富期货是以经纪业务为基础的多元化发展的期货经纪公司，拥有最广泛的客户群，是全球最大的非银行金融机构。其最大特点就是业务发展非常全面和均衡，凡是期货经纪公司能够涉及的领域，该公司均成功进入。
（3）现货公司兼营期货经纪业务。这类公司包括一些大型的现货加工商、仓储商、中间商和出口商等。它们最初涉足期货市场主要是为了套期保值，后来逐渐突破套期保值业务范围，从自营保值业务拓展到期货经纪业务，有些现货公司还设立了专门从事期货经纪业务的子公司。这类公司的最大特点是现货贸易经验丰富，对现货市场与期货市场之间的关系把握较为准确。代表性公司为美国的富士通集团(FCS)。富士通是美国最大的农产品贸易商之一，美国中西部的农场70%的农民通过富士通进行保值交易。
其他国家和地区期货行业与美国期货行业既有共同点，又存在差异。
英国的期货经纪中介主要分为全能期货经纪商、贴现期货经纪商、介绍经纪商。曼金融(Man Financial)是最具代表性的全能期货经纪商，曼金融主营业务为资产管理，其2003年的收入结构中，资产管理费收入为2.711亿英镑，代理费收入仅为0.708亿英镑，经纪业务收入仅占曼金融总利润的25%左右。
日本期货经纪公司主要有三种类型：一是金融公司兼营期货经纪业务，主要是一些拥有投行背景的公司，如小林洋行和一些证券公司等；二是一些拥有现货背景的大型企业，它们大都下设专门从事期货经纪业务的子公司，如三井物产、住友商事、丰商事、冈藤商事、三菱商事等。三是专业期货经纪公司，如日商联贸期货经纪股份有限公司(Nihon Unicom Corporation)。
台湾地区的期货经纪商主要有四类：一是专营期货经纪商，只受托从事证期局公告的国内外期货期权交易；二是兼营期货商，包括一些本土及外国券商和金融机构；三是期货交易辅助人，主要是一些获许经营期货交易的辅助业务，包括招揽客户、代理期货商接受客户开户、接受客户的委托单并交付期货商执行等；四是复委托公司，就是代理本土客户从事国外期货交易，客户委托单经境内期货商，再转给境外的交易所达成交易。
二、我国期货公司在金融市场中的定位
我国金融体系由于历史演化的原因，形成了银行、证券、信托和保险分业提供金融产品的格局，这四类机构都有各自的功能定位。过去很长时间，期货公司在金融市场中的定位一直难以确定。借鉴国外期货市场的经验，结合我国金融市场现状和发展前景，我国期货公司应定位为金融服务业，是以商品和金融市场为中心，在金融市场中发挥定价、分配和管理风险等多种功能的金融中介，对提高金融资源配置效率、为经济的稳定运行发挥着重要作用。
1.价格发现。国际上最权威的“定价中心”就在期货市场。目前，上海期交所的期货品种价格已经成为国内现货商品流通的定价基础，同时也受到了国际市场的广泛关注。美国期货业协会、国际铝学会、智利政府铜工业委员会月报以及英国的金属通报（MB）等一些世界知名研究机构也都定期跟踪、发布上海期货交易所的相关交易价格、库存数据，这说明全球期货行业都开始密切关注中国因素。近几年来，国际投机资金利用中国需求的增长，疯狂炒作“中国因素”，造成中国经济发展建立在高成本之上。中国作为一个重要的原材料需求大国，却在国际市场没有相应的价格话语权，可以说，期货市场的发展关系到我国经济发展的大局。相信总有一天，“中国价格”将是全球价格。
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