业日）的外汇买卖，所谓交割日或称起息日，也是外汇买卖合同的到期日，在该日买卖双方互相交换货币。
即期外汇买卖是外汇交易中最基本的交易，可以满足客户对不同货币的 求。例如某进出口公司持有美元，但要对外支付商务合同的货币是日元，可以通过即期外汇买卖，卖出美元，买入日元，满足对外支付日元的 求。
即期外汇买卖还可以用於调整持有外汇头寸的不同货币的比例，以避免外汇风险。例如，某国家外汇储备中美元比重较大，但为了防止美元下跌带来的损失，可以卖出一部分美元，买入日元、德国马克等其他货币，避免外汇风险。 此外即期外汇买卖还被用於外汇投机。
远期外汇买卖（ForwardExchangeDeals）
外汇买卖交易中，凡交割日预定在即期外汇买卖起息日以後一定时期的外汇买卖，称为远期外汇买卖。外汇买卖的将来交割日，汇率和货币金额都是在合同中事先规定的。 远期外汇买卖具有很多作用，最主要的作用是能够用於避免贸易和金融上的外汇风险。
通过远期外汇买卖，能够事先将贸易和金融上外汇的成本或收益固定下来，有利於经济核算，避免或减少外汇上的风险。例如，在国际贸易中，经常会碰到合同中的货币，与进口商手中持有的货币不一致。而合同中的支付一般在将来的一定时期。为了避免在支付时外汇汇率的变化，进口商可以事先进行远期外汇买卖，固定成本，避免在将来支付时因汇率变化带来的外汇风险。在国际借贷中，也会经常碰到，借款货币与实际经营收益（通常即还款的资金来源）的货币不一致，而借款的偿还一般又是在远期。为了避免在还款时外汇汇率的变化，借款人可以事先进行远期外汇买卖，固定还款金额，避免将来在还款时因汇率变化带来外汇风险。
择期远期外汇买卖
在上面的讨论中，汇率、买卖货币金额和交割日都是在交易合同中固定的。但是会碰到这样一的情况，客户不知道支付的具体日期，如不知道进口的货物哪一天交货，哪一天 要实际支付。在这种情况下，客户希望不要固定交割日期，但要固定汇率，这就产生了择期远期外汇买卖。
择期远期外汇买卖就是客户可以在交易日的第二天起约定1期限内的任何一天，按约定的汇率进行外汇交割，也就是说客户对交割日在约定期限内有选择权。例如，客户选择期限为10月1日至11月1日的择期，客户有权在10月1日至11月13日其间的任何一个工作日进行外汇买卖的交割。
先行指数(CopositeIndexofLeadingEconomicIndicators)：
是由11个金融指数组成的综合指数。其中的金融和预期的指数为商业活动的变化状况提供了见解的信号，而非金融指数则为经济运行趋势提供更为直接的证据。先行指数的组成辉根据经济情况的改变而相应地变更，以更确切地反映经济发展的状况和趋势。该资料每月公布一次。
1）个人收入(PersonalIncome)：以年增长率衡量的个人、非赢利性机构以及私人信托基金的税前收入。但真正反映个人购买力水平的是其中的一项，即可支配个人收入(DisposablePersonalIncome)，通常每月公布一次。
2）个人消费支出(PersonalConsumptionExpenditure,PCE)：衡量消费者在商品和劳务上的全部支出。该指数同个人收入一同公布。
3）全国采购经理指数：(NationalAssociationofPurchasingManager,NAPM):全国采购经理人协会每个月都向250多家采购经纪商进行调查，其内容包括：订单的变化情况，生产情况，就业情况，货物供应情况，库存情况以及购买货物的价格，并根据对以上内容的调查结果，按不同的权重计算出一项总体指数。总体指数高於50%显示制造业 域的生产扩张，反之则显示生产收缩，如果该指数低於44%则预示经济的衰退。因此是反映经济 域中工业部门发展状况的一项早期信号。
4）耐用品订单(DurableOrders):显示制造商所获得的使用寿命在3年以上的货物的订单数量，每月公布一次。其中民用耐用品订单数(Non-defenceOrders)的变化尤为受人关注，因为它们反映了商业经营过程中的设备投资。
5）工业生产(IndustrialProduction)：是一项显示制造业、采矿业以及公用事业部门总的生产情况的指数，每月公布一次。
6）设备使用率：(CapacityUtilization)：显示在制造业、采矿业以及公用事业部门中生产设备使用效率的指数，以百分比表示。该支书与工业生产指数一同公布，通常作为反映通货膨胀压力的参考指标，因为设备使用率的持续上升将产生“瓶颈效应”从而制约产出的增加，最终导致通胀压力上升。一般来说，该指数超过84%，预示通胀压力存在上升的危险。
7）零售指数(RetailSales)：主要反映当前社会消费状况，每月公布一次。该指数的变化较大，仅观察一两个月的资料很难对总体物价水平有确切的 解。
8）消费者信贷(ConsumerCredit)：表示每个月消费者分期付款尚未偿还的美元金额，包括银行、金融机构以及其他机构对私人的贷款，每月公布一次。
9）新屋开工及建筑许可(HousingStartsandBuildingPermits)：包括一年率计算的新屋销售水平以及每月增长的百分比，每月公布一次。
10）建筑支出(ConstructionSpending)：显示全部新的公用和私人建设开支，每月公布一次。
11）消费价格指数(ConsumerPriceIndex,CPI)：用於衡量消费者经常购买的确定的一篮子商品和劳务的价格变化，每月公布一次。其中能源和食品专案的价格变化很大，因此将它们扣除以後得到“核心资料(CoreRate)”，能更为真实地反映价格的变化。消费价格指数的变化反映了零售水平的通胀压力。
12）生产价格指数(ProduceerPriceIndex,PPI)：显示商品生产成本的变化。生产价格指数的变化可以对消费价格指数的变化趋势进行预测，与消费价格指数一起反映通胀压力的状况。
J曲线效应
本国货币贬值後，最初发生的情况往往正好相反，经常专案收支状况反而会比原先恶化，进口增加而出口减少。这一变化被称为“J曲线效应”。 其原因在於最初的一段时期内由於消费和生产行为的“粘性作用”，进口和出口的贸易量并不会发生明显的变化，但由於汇率的改变，以外国货币计价的出口收入相对减少，以本国货币计价的进口支出相对增加，从而造成经常专案收支逆差增加或是顺差减少。经过一段时间後，这一状况开始发生改变，进口商品逐渐减少，出口商品逐渐增加，使经常专案收支向有利的方向发展，先是抵消原先的不利影响，然後使经常专案收支状况得到根本性的改善。这一变化过程可能会维持数月甚至一两年，根据各国不同情况而定。因此汇率变化对贸易状况的影响是具有“时滞”效上一页 [1] [2] [3] [4] 下一页
|
|
