股指期货的合约单位和概念

股指期货的合约单位是每个指数点乘以100元。

股指期货交易的交易对象沪深300指数是用手模不到的抽象物，如果能够充分理解这种特殊性，无论谁都能够容易地参与股指期货交易。

投资股指期货与炒股一样，投资股票的投资者需要判断今后个别股票的价格是上涨还是下跌，投资股指期货时只要把股指期货的买卖对象沪深300指数当成一只个股来交易即可。

具体来说，首先判断未来的沪深300指数是会上涨还是下跌，如果预测股指走弱，那么卖出期货，即所谓的做空，如果预测股指走强，那么买入期货，即所谓的做多。

开户和保证金

我国的股指期货合约月份为当月合约、当月的近月合约和3、6、9、12月中的季月合约，这与美国S&P500期货等大多数股指期货有所不同，后者的合约月份为 3、6、9、12月。

最低价格波动为0.5个指数点。

投资者的股指期货帐户资金应该在一定水准以上才能够下单，买入或者卖出某月份的多少手合约可以通过电话或者直接访问期货公司、网上下单等方式来完成。

新开仓时应该交纳合约金额的6％作为保证金，目前我们只能用现金来担保，欧美等国可以用有价证券来代替部分现金。

投机交易

对于投机交易者来说股指期货交易要比股票交易有利。

*期货交易的费用要比现货交易也就是股票交易低得多。
在到期日前除了保证金以外不需要任何现金交易

*股指期货得价格波动幅度一般要比股票组合大
价格波动幅度大意味着价格上涨或下跌时，如果你能建立合适得头寸即可获得更多得收益。

风险的对冲

期货受到欢迎的理由中的一个就是提供了可以减少风险或者消除风险的对冲机会，为了风险对冲我们首先应该决定下面一些项目。

决定对冲比率
首先我们应该判断我们所持有的头寸露出的风险如何，并决定应该对冲调多少风险。

风险对冲手段的选择
我们也应该决定使用哪种方式来进行对冲，所持有现货和对冲方式的相关关系是判断的标准。

程式交易
程式交易是指通过计算机及时处理所有资料，获利机会出现时按计算机的指示进行交易。

程式交易近来一直处于增加的趋势，美国NYSE有时程式交易可以占到全部交易的25％左右。

程式交易主要是一些需要经常改变包括大量股票的投资组合的复杂的对冲交易、套利交易和投资组合保险等交易。

指数套利交易

指数套利交易是指理论期货价格和市场期货价格的差偏离正常时，在现货市场和期货市场持有相反的头寸，不承担风险企图获取收益的交易。
当期货的市场高出理论价格很多时，卖出高评价的期货买入现货，等高评价现象消失后通过平仓来实现收益。

套利交易在期货的标的资产股价指数和现货是同一商品时效果最好。但是并没有叫股价指数的现货商品，所以就有认为地构建一个与股价指数具有相似性质的股票组合。我们把这个股票组合称为代用股票组合或者追踪（Tracking）股票组合。

股票组合保险

根据情况的不同调整持有的风险资产和无风险资产的构成比率，虽然不够完美，但可以获得某种程度的对冲效果，获得在有利的情况下产生的部分利益。
为了有效地使用股票组合保险，每次股价变动时应该无数次买进或者卖出股票，但实际上按需要即使买进或着卖出股票存在很多困难，也会产生很多费用。
能够解决这些问题的方案就是使用期货，实际上不用买卖股票，只要买卖股指期货就可以了，而且要更加方便费用更低，所以当股价上涨时不用买入股票而是买入股指期货，股价下跌时不用卖出股票而是卖出股指期货。