我国金融期货交易所已经在9月8日正式挂牌，股指期货在我国即将上市。目前广大投资者尤其是股民最关心的问题是如何在股指期货的投资中降低风险，争取较高的收益；过去在股票投资上的经验有哪些可以借鉴；二者在操作方面有什么区别和联系等等。本文将针对这方面问题从股指期货的操作与股票投资方法的对比中来探讨股指期货的分析和操作方法。 

 
一.  股指期货市场的行情分析方法与股票市场大同小异

    我们把香港恒升指数期货和现货股指的长期图表叠加对比后很容易发现股指期货的价格走势和恒升指数即股指现货的走势不论在趋势还是在节奏上都是非常的相似，价差很小，越是离交割月近越是与现货股指的价差越小。这是由于股指期货的交割规则决定的，即到期以现货股指的结算价来交割。与商品期货不同的是股票指数现货，即现实中的股票指数也是由于人们对未来的预期而决定买入或卖出股票所形成的，现货指数不同于商品现货的买卖，它是由于人们对于未来的判断而不是现实的需要而购买股票形成的指数，所以它本身具有对未来的预测作用。这样我们就完全可以通过分析现货股票指数的未来走势来判断股指期货的价格走势。这样我们过去在分析股票大盘指数方面的理念、方法等都可以应用到股指期货的分析中来。不论是商品期货还是股指期货，或者是股票市场，在这些市场中投资时的市场分析方法基本相同。从市场分析的哲学基础上讲，他们有很大的共性。概括起来可以从如下两个方面来描述这些领域投资的共同点

    1．在分析价格的广度上要做到三结合

    技术分析与基本分析相结合 
    价值分析与趋势分析相结合 
    跟踪趋势与预测市场相结合

    2．在分析价格的顺序上要按照三个程序入手

    从宏观到微观，（股指期货要求我们从宏观到板快再到微观这样一个反复的分析过程）。 
    从静态到动态，对所有影响因素不仅要看当前的状态即静态内容，还要看其未来的演变、发展的过程以及整个过程对市场的动态影响。 
    从定性到定量,先模糊定性，再精确量化，再修正定性。

二.股指期货市场的操作理念与股票市场的区别

    1.广泛应用于股票市场的价值投资在商品期货市场中只有很少的机会才可以应用。未来股指期货也必然符合期货市场的这个普遍规律，在理念上千万不要把股票市场的价值投资简单地移植到期货市场。因为期货市场的和约运行时间较短，即使你从长期看价值评估正确，也会因为到期交割把你强行平仓出场。

    2.期货市场以发现趋势、过滤趋势、跟踪趋势为主要投资策略。这与股票市场在低价位买了方着等涨是绝对不同的。

    3.由于趋势的不稳定性，和影响因素的复杂性，跟踪趋势的时候经常需要我们采取灵活的操作策略，以中短线操作为主。期货市场中投资超过一个月就算是长期的了。与股票市场中的时间观念不同。.静态价值分析是个股投资常用的方法，时间性不强。股指期货更注重动态趋势分析和中短期内的价格预测。 
  
    4.于以上原因在进入股指期货市场之前就应该牢固树立的第一个观念就是止损。而在股票市场操作中很多股民没有止损观念。

    5.大家对股票个股主力资金的跟踪分析已经形成习惯，但沪深300股指期货一般情况下是主力所不能控制的。

    6。资金管理的持仓资金比例不同。从操作习惯来说，投资股票的满仓交易习惯在股指期货上是非常危险的，在股指期货交易中，正常情况下隔夜交易者第一次建仓使用30%左右，激进的投资者也不应该超过50%。日内交易者可以放宽，但当天要平仓。

 
三.股指期货交易中各个环节的操作策略与股票操作的对比

    （一）.建仓环节：

    1.在股指期货的交易建仓环节一定要注意，尽管分析的过程需要借助很多基本面的因素和方法，但建仓时我们必须有充分的技术信号。否则我们就是犯了主观主义的错误。 信号系统可以你自己根据均线、指标、形态甚至可以借鉴一些成功率较高的软件。而股票操作上很多时候我们在充分研究基本面的基础上可以逢低在没有明确的技术信号时建仓。

    2.在期货交易中不同时期可以根据不同的技术信号。如顺势时与逆势时做多的条件决不一样。历史低位抓反弹做多与中高位做多抓反弹的技术条件也是绝不一样。在历史性的低位支撑位甚至可以在日线没有信号而分时图有信号时进场作多。这一点上技术型的股民操作策略与期货的基本相同。

    3.期货交易非常注重顺势原则，逆势操作只在重要支撑位做多以及重要阻力位做空，而且要严设止损。这里的建仓策略与股票市场的越跌越买决不相同。

    4.第一次建仓的资金投入比例根据投资策略和投资机会的不同而不同。做日内交易的投资者可以不超过70%，但当天必须平仓或减仓。而做中线的投资者一般不超过50%。趋势发展的不同阶段比例又不同。如第三浪突破时可以仓位较重，做反弹时应该较轻。 
 
    （二）.加码

    1.在股指期货交易中不是每一次投资都需要加码，很多时候的投资还没有来得及加码就应该平仓。因为此时的市场条件只能做短线操作。

    2.只有在市场有进一步发展的潜力时才能加码。也就是说从技术上、从基本面的分析上看市场应该是一波中级以上的行情。它有较大的发展空间和良好的持续性。在以上这两点上股票与期货没有区别。

    3.在期货交易中即使在上述条件都具备的情况下也不一定就能够加码，与股票不同的是期货市场的加码 时机应该

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