⊙齐鲁证券研究所

　　自6月18日三一重工控股股东三一集团首先发布延期减持承诺提示公告后，截至8月18日，已经有26家公司相继发布了控股股东减持承诺公告。大小非减持给市场带来的悲观预期是2008年市场低迷不振的一个重要因素，而26家公司相继公告的控股股东减持承诺从一定程度上起到了提振市场、稳定人心的作用。

　　一、公告减持承诺后短线股价有所走强

　　受减持承诺的影响，前期发布减持承诺公告的个股表现较为抢眼，其中最为突出的是鼎立股份。该股在公告后3日、5日涨幅分别高达33.28%和42.02%，此外还有三家较早发布减持承诺的公司公告后3日涨幅也超过了10%。近日发布公告的公司在公告当日虽然表现逊色，但其公告日当天相对大盘的涨幅也是较为明显的。

　　另外，从公告日后3日与5日涨幅对比看，部分公司5日涨幅较3日涨幅有所回落，并且较晚发布公告的公司在公告日后股价也出现了一定的回落，这也暗示市场仍然被短期投机氛围所笼罩。在大盘未企稳情况下，控股股东的减持承诺只是给投资者带来短线的投资机会。

　　二、承诺最低减持价格较当前股价有较高溢价

　　目前已经发布大股东延期减持承诺公司中，大多数公司大股东均承诺了限售股延期减持的期限，锁定时间为两年或三年，并且在公告中承诺了限售股减持的最低价格。从大股东承诺的最低减持价格与公告日前一交易日的收盘价对比可见，最低减持价格均远远超过公告前一交易日收盘价。有5家公司最低减持价与收盘价相比溢价率超过100%，其中差价最小的是中航精机，溢价率为46.48%，差价最大的是西飞国际，溢价率高达275%。这从一定程度上反应了公司控股股东对公司未来经营业绩稳步增长的信心，也增强了投资者对其预期的看好。

　　当然，作为投资者来说，只有大股东高减持价格和公司业绩高增长同时具备，才会真正增强投资者的投资信念。（执笔：张雷、王霄雯）