■ 渤海投资 秦洪

　　昨日A股市场受到美股回落等因素的影响，小幅低开后盘中一度震荡走低，但奈何尾盘强势股纷纷回落，尤其是奥运板块等品种的尾盘疲软走势抑制了多头的做多激情，从而使上证综指在尾盘时走势不振，从而拉出一根阴十字星。 看来，A股市场的反弹行情再遇十字路口。

　　会否重演悲情走势

　　其实，打开上证综指的日K线，不难发现，在3000点以下，已经持续出现5次阴十星的K线走势，其中3次是在持续阳K线之后出现的。第一次是6月26日，大涨3.64％之后出现一根阴十字星，次日暴跌5.29％。第二次是7月10日，大涨3.75％之后出现一根阴十字星，次日震荡走低，一度下探至2656.61点的新低。第三次也就是昨日，上证综指上涨2.99％后出现一根阴十字星。

　　由此可见，在前两次长阳之后的阴十字星，均意味着A股市场上升动能趋于萎缩，故随后出现一波调整走势。也正由于此，业内人士担心，在第三次长阳后出现十字星的背景下，A股市场会否重演前两次的悲剧，出现调整走势。

　　对此，笔者认为，事不过三，A股市场当前的背景较前两次有较大不同，这主要在于奥运情结促使A股市场在短期内不宜出现大幅回落的走势。即便那些因担心从紧货币政策不放松的资金们有做空的欲望，也不会在如此敏感的节点出现大面积的抛售行为。笔者认为，只要多头不刻意在近期再度大幅拉高，那么，这些资金可能不会轻易将筹码兑现，这就使得市场的做空能量大减，市场或难现前两次阴十字星之后的调整走势。

　　窄幅震荡趋势

　　不过，笔者也认为，虽然持续调整走势的概率并不会出现，但也并不意味着市场会出现持续涨升的态势，这主要是基于三点：

　　一是诚如前述，如果持续涨升，必然会刺激那些本已有做空欲望的资金出现实质性的抛盘。在目前维持稳定走势的舆论预期背景下，机构资金之间的博弈格局也使得市场参与各方明白无论是大幅下跌还是大幅上涨，均会引发当前相对平衡的多空格局的变化，不利于市场的后续走势。如此来看，多空双方或在2800点一线握手言和，成交量也会进一步趋于萎缩。

　　二是市场演变脉落也显示出当前股指缺乏向上突破的能量。一方面是3000点区域的压力不可忽视，而目前不断萎缩的成交量显然难以支撑起A股市场突破3000点的压力。就目前A股市场的情况来说，沪市如果不出现持续千亿元以上的量能，是难以突破3000点的。另一方面则是市场缺乏突破向上的板块引擎。因为盘口显示，奥运板块在昨日午市后也有回落的走势，这本身也说明了奥运会的临近，入驻在奥运板块的热钱也渐有筹码松动的迹象，这明显不利于A股市场的向上趋势。

　　综上所述，不难看出，目前A股市场的确是下难上更难。在此背景下，A股市场或寻找第三条道路，即围绕在2800点一线反复横向震荡，形成盘局的走势特征，以等待市场突破的契机。

　　低吸两类品种

　　历史经验显示，如此走势对于短线热钱来说，是一个较好的制造题材热点的机会。短线机会或将继续活跃，就如同昨日虽然上证综指下跌15.30点，但沪深两市达到10％涨幅限制的品种高达26家。

　　短线感觉较佳的投资者可关注两类个股：一是短线技术形态较佳的品种。如果此类品种的基本面较为扎实的话，则可低吸持有，比如说濮耐股份、航天电器等品种。二是半年报业绩浪的品种，主要指化工类等产品价格上涨的品种，如联合化工、鲁西化工、浙江龙盛、传化股份等品种。