出人意料的是,某著名财经媒体周四十万火急地以“社评”表达坚决反对平准基金入市的观点,理由之一,经济困境非股市暴跌所致,信贷紧缩的受害者主要是中小企业,原本就无机会上市。所以,无须通过救股市来救经济,所谓经济困境非股市暴跌所致,无须通过救股市来救经济,等经济好股市自然好,经济不好股市好不了,救也白救。过分强调股市是经济晴雨表,无视股市作为虚拟经济对实体经济的反作用,无视金融是现代经济核心,股市是金融核心。从紧的货币政策之所以导致大批中小企业亏损破产,就是因为企业融资中直接融资比例太低,银行贷款为主的间接融资占去90%,股市融资为主的直接融资占不到10%。中国没有一个可以支撑经济发展资源优化配置的强大的股市。某种意义上,经济困境恰恰是股市暴跌所致。因为股市持续暴跌,导致创业板市场的成立无限期推迟 ,创业板正是解决大批不够主板上市条件的中小企业融资的重要手段。

首先应当承认,救经济才能救股市,股市毕竟是经济晴雨表。股市跌跌不休,本来就与机构对宏观经济预期极度悲观有关,救经济当然可以改变机构预期,稳定股市。但是,救经济需较长时间见效,机构要看2008年四季度2009年上半年经济数据上市公司业绩,等数据出来了至少要半年一年,金融市场是预期市场,而弱市下市场预期往最坏处考虑,没等数据出来了,市场恐怕早见1500。

其次,平准基金入市的作用在于稳定市场预期,平准基金入市既可以表达政府对维护股市稳定的决心,也表达政府对对A股投资价值的认可,可以坚定市场信心,防止市场崩盘。

坚决反对平准基金入市的理由之二,平准是个虚幻的理想,平准就是低买高卖平抑价格波动,但何为高何为低不可预知,如果可预知,无须政府平准,市场自会平准。由此推论,平准基金无法运作。因为政府无法预知指数高低,实现高抛低买。如果政府通过操纵市场预知指数高低,违反平准初衷。如果平准基金作为市场长期干预力量,投资者唯其马首是瞻,会危害股市健康发展,给政府加上不必要的负担。

所谓平准基金入市无法运作,因为政府无法判断指数高低,实现高抛低买。纯属胡说。倘若政府无法判断指数高低,A股十多年“政策市”的调控岂不是拍脑袋胡来。市场的长期价值波动区间18-60倍市盈率就是指数高低的依据。多空双方也是以18-60倍市盈率作为牛熊转折依据,进行市场自行平准的。这就是有效市场特征,涨多了就跌跌多了就涨。估值高了就卖估值低了就买。市场,一般情况下是有效市场,可以自行平准,无须平准基金干预。当特殊情况下,市场进入疯狂作多作空状态“死了都不卖”,或“死了都不买”,成了无效市场,市场无法自行平准,就必须由平准基金干预。

现在就是平准基金干预的时候。因为市场已处于长期价值波动区间18-60倍市盈率下限,空方还不干,还要在6124以来下跌62%基础上再跌50%,非要砸到1500,1200,借大小非与宏观经济预期悲观两大板斧,见325点的极限值15倍市盈率,非要见大小非认可的10倍市盈率,非要把断胳膊断腿的多头斩尽杀绝,杀到多少人永远不进股市。而多头只剩最后的防线2245,此时平准基金不干预,更待何时?

与其官方舆论天天宣传A股价值低估前景美好,不如政府的平准基金买股票有说服力,如果政府对股市无信心,无法判断指数高低,你政府资金都怕套怕死在股市里,不敢入市,忽悠老百姓向股市里冲在股市里坚守,谁听?周三的井喷与周四、周五打回原形,表面上体现了市场对政府出手救经济与救股市的企盼与失望,也体现了,没有平准基金A股市场要么是暴涨暴跌要么是长期低迷无人问津。在没有作空机制的A股市场,如果再没有平准基金,个人机构都是热钱宰杀的羔羊。

值得注意的是,“社评”代表的不是个人观点,而是媒体观点。

那么,在A股经历了十个月62.7%的大跌依然跌跌不休之际,这家著名财经媒体出耒反对平准基金入市,代表谁的利益?反对平准基金入市,表面上维护国家利益,实际上损害国家利益,6124以来,约20万亿人民币从股市蒸发,其中国有股的损失难道不是最大?