商品货币上不得 欧洲货币下不得

　　欧元:维持窄幅争持

　　关注焦点：

　　欧洲央行月报

　　要闻简报：

　　德国2月CPI终值较上月增长0.4%，年率增长0.6%

　　德国2月HICP终值较上月增长0.4%，年率增长0.5%

　　德国1月贸易顺差收窄至87亿欧元

　　德国1月经常帐盈余36亿欧元

　　法国1月工业生产较前月成长1.6%

　　意大利1月工业生产较前月成长2.6%

　　意大利第四季GDP终值较前季下滑0.3%

　　预估波幅：

　　阻力-1.3700?1.3800*?1.4000

　　支持-1.3530?1.3400/1.3440*?1.3200

　　德国联邦统计局周三公布，经季节调整后的1月出口较前月下滑6.3%至679亿欧元，同期进口增长6.0%至592亿欧元。市场原预计德国1月出口上升0.8%。统计局没有给出下降的原因，但一些分析师认为，严冬气候可能对此有影响。德国1月经季节调整贸易顺差为87亿欧元，为将近一年来最窄。该数据远逊于预期，显示德国经济今年开局颇为不顺。通胀数据方面，德国2月消费者物价指数(CPI)终值较上月增长0.4%，较上年同期增长0.6%，前值分别为成长0.2%和0.4%；2月消费者物价调和指数(HICP)终值较上月增长0.4%，较上年同期增长0.5%。

　　欧元兑美元周三小幅上扬，因风险意愿受欧美股市上扬带动普涨，提振对较高收益但风险亦较高的货币。包括希腊总理帕潘德里欧(GeorgePapandreou)等欧洲官员对希腊的评论周三对欧元影响不大，但这些言论一定程度亦巩固了希腊债务危机可能正在缓解的整体观点。技术走势而言，欧元兑美元依然是处于近三周之波幅区间1.34-1.38，依然是盘整于待变格局中；甚至5、10及25天平均线亦见与价位结集于1.36区间，示意着牛皮行情之同时，亦隐喻着此段整理随时将出现爆破，而拉据时间愈长，未来爆发的动能亦会更大，亦即是其破位后伸延的速度与幅度亦会显得更为剧烈。向上首个留意阻力预估为1.37水平，而欧元在周一亦正好于此关口受限；进一步关键见于1.38水平。当1.38水平亦可告突破，才更显欧元之筑底程序已告完成，可望有望会以更快速之步伐直闯1.40关口。下方较近支持先为1.3530，重要底部见于1.3440及1.34水平，以四百点延伸幅度计算可看至1.3040甚或1.30之心理关口；在此前1.32亦为一重要参考水平。

　　相关要闻：

　　德国经济部长布鲁德雷(RainerBruederle)表示，若成立欧洲货币基金，则仅会援助遇到预算赤字问题的欧元区国家，且仅会在他们无力偿债时伸出援手。布鲁德雷是在致德国财政部长朔伊布勒(WolfgangSchaeuble)的信件中做出上述表示的，路透周三获得了这份信件。因应希腊债务问题，欧元区各国政府目前正讨论成立欧洲货币基金(EMF)的可能性。布鲁德雷在3月8日的信函中写到，EMF应该是独立组织，发起成员国应该负担一定额度的资金，其形式类似于国际货币基金组织(IMF)。EMF的目标应该是维持欧元区整体稳定，也应当具备制裁成员国的权力，并针对区内债务危机提出解决方案，避免区内国家向IMF求援。

　　法国国家统计局(INSEE)周三公布的数据显示，1月工业生产较前月成长1.6%，预估为上升0.2%。12月工业生产修正为较前月下降0.2%，前值为下降0.1%。

　　德国1月出口呈现一年来最大降幅，出口作为该国经济成长主要动力，在2010年伊始却出现了倒退，不过订单的剧增暗示这种下降只是暂时的。德国联邦统计局公布，经季节调整后的1月出口较前月下滑6.3%至679亿欧元，同期进口增长6.0%至592亿欧元。

　　意大利统计局公布，第四季国内生产总值(GDP)终值较前季下滑0.3%，初值为下滑0.2%；较上年同期下降3。0%，初值为下降2。8%。出口和内需双双疲软。意大利统计局周三公布数据显示，意大利1月工业生产较前月成长2.6%，预估为成长0.6%，12月修正后为下降0.2%，前值为下降0.7%。意大利1月经工作日调整后工业生产较上年同期上升0.1%，12月为下降5.4%。

　　欧洲央行(ECB)执委会成员冈萨雷斯-帕拉莫在周三刊出的采访中称，欧元区国家在协调财政政策方面须作出更多努力。他表示，希腊上周宣布的48亿欧元财政整顿措施足以令欧洲央行、国际货币基金组织(IMF)和欧盟执委会信服。冈萨雷斯-帕拉莫称，IMF对希腊危机应发挥顾问的角色，欧盟区成员国对希腊的未来负有责任。希腊总理帕潘德里欧称，若投机行为不加收敛，欧盟将准备插手干预。且欧元区消息人士称，下周欧元区财长们将讨论支持希腊的机制。德国与法国领导人同时明确表示，创立欧洲货币基金的设想面临重大阻碍，也无法解决眼前面临的债务危机。

　　欧洲央行(ECB)总裁特里谢周三表示，不排斥建立一个新的欧洲货币基金(EMF)的想法，但需要更深入地了解计划内容。目前，德国总理梅克尔已对该计划表示支持，欧盟执委会也表示准备提议成立一个类似机构。

　　澳元:维持偏稳倾向

　　要闻简报：

　　澳洲2月经季节调整后的全职就业人口增加11,400人

　　澳洲2月经季节调整的就业参与率为65.2%

　　预估波幅：

　　阻力-0.9200?0.9330

　　支持-0.9060?0.9000?0.8870?0.8800?0.8750

　　澳洲统计局周四公布，澳洲2月经季节调整后的失业率为5.3%，路透调查预估为5.3%；澳洲2月经季节调整后的全职就业人口增加11,400人；澳洲2月经季节调整后就业人口增加400人，预估为增加1.5万人；澳洲2月经季节调整的就业参与率为65.2%，预估为65.3%。

　　技术走势分析，RSI及STC均见持续上扬，配合澳元之走升步伐，并且亦见澳元于周初突破0.91关口，有机会维持上延走势，进一步目标将可看至0.92水平，而周三高位则见于0.9193，亦是正止步于此关口之前；关键则指向今年高位0.9330。然而，鉴于由2月25日低位0.8799至今已录得近400点升幅，商品走势见高位迟滞，若果出现回吐将对澳元构成负面影响，再加上就业数据有失于预期，四月加息机会退减，亦可能进一步限制澳元上升动能，故目前建议勿高位追买，反应更有耐性待回位才试买进。预计下方仍见10天平均线造成支撑，目前处于0.9060水平。预计下方较大支持为0.90及0.8870水平，进一步支撑见于0.88及0.8750。

　　纽元:议息未添惊喜?纽元失望而回

　　要闻简报：

　　纽西兰央行维持利率在2.5%

　　央行重申预料年中开始升息

　　央行总裁称不急于加息

　　预估波幅：

　　阻力-0.7100?0.7180?0.7320/30

　　支持-0.6960?0.6900?0.6800**?0.6730*?0.6680

　　纽西兰央行周四将其利率保持在2.5%的纪录低位不变，且表示央行预期在年中起开始升息。这是央行连续第七次保持利率不变，之前央行在2008年7月和2009年4月间连续七次降息，共计575个基点，以应对经济衰退。包括零售销售，房屋销售及楼价，消费者及企业信心等一系列数据一直好坏不一，信心保持高涨，但活动低于预期，因消费者在面对薪资增长放缓及失业率上升时一直保持谨慎。纽西兰央行称可能在今年年中左右开始撤走刺激措施，预计明年经济成长约为4%。纽西兰央行下一次的议息将在4月29日。

　　纽西兰央行总裁博拉尔德对路透表示，央行不急于加息，并表示加息幅度可能不需要像上一利率周期时那样高，当时指标利率最高升至8.25%。博拉尔德称，纽元兑澳元的疲软走势反映出对两国经济的不同看法。

　　图表走势所见，纽元兑美元曾于周三升见0.7097，但在议息公布后尽数回吐涨幅，下滑至0.70水平。预计较近阻力见有50天平均线位置于0.71水平，若果此区出现破位将可望筑底完成而即步走强，下一级重要阻力为0.7180及0.7320/30，关键依然为1月份力试未破之0.7440水准。另一方面，较近支持预计见于0.6960及0.69水平，向下关键则在0.68水平，此区亦为2月初之底部；故此，若此区亦见失守，新一轮弱势预计亦将开展，下试支撑可至0.6730之250天平均线位置以至去年9月低位0.6682。

　　相关要闻：

　　纽西兰央行行长博拉尔德周四称，未来正常利率水平应不会吸引涉及纽元的利差交易。博拉尔德对一国会委员会称，货币政策收紧及利率调升幅度可能不适合利差交易。利差交易是过去几年纽元汇价整体上较长期平均水准强劲的原因之一。

　　加元

　　加元兑美元周三连续第九个交易日上扬，盘中曾触及近五个月高点，受加元将测试与美元平价水准的传闻提振。油价上扬和加拿大升息的前景，带动加元兑美元扩大涨势，一度高见1.0214加元，之后回落。过去九个交易日中，加元兑美元测试了过去五个月交投区间约1.02-1.07加元的下缘。市场人士关注的下一道水准是1.0204加元，为10月触及的高点，若突破则可望迈向平价。上回加元和美元达到平价，是在2008年7月时。

　　技术走势分析，估计在加元未会回破1.04水平之前题下，加元仍可望维持着强势，而面前要挑战的应为1.0200/20水平，于1月中旬亦曾有一段时间加元迫近此区而未有进一步突破下出现大幅回落，今趟又再重游旧地，破位与否将对加元走势为一个重要启示。预计其后市场瞩目之关键则为1.00关口；延伸下一级阻力为50周保历加通道底部0.9850水平。不过，由于图表亦见RSI及STC指标亦已达至超买区域，而加元经过连日上涨近500点，若果加元此次亦无法攻破1.02之封锁线，则出现修正之压力应更为明显，要不然或先在1.02至1.04区间作窄幅整固，或是连同1.04支撑亦不保的情况下，作更深回吐，延伸下跌可看至25天平均线1.0455水平。