□ 本报记者 张旭康 目前全球经济由于能源紧张、流动性过剩、次贷问题等因素的影响,已经进入一个关键时刻。这是全球需要共同面对的挑战。中国等新兴经济体在此过程中能起什么作用、期市能否通过风险转移功能提供金融体系的弹性、商品价格在整体通胀和产业整合的背景下是否需重新估值……这些都是期货和衍生品行业人士所共同关心的问题。由上海期货交易所主办的第五届上海衍生品市场论坛5月28日在上海隆重举行。本次论坛的主题是“经济全球化与衍生品市场的功能作用”。 屠光绍 推动上海金融中心建设 上海市副市长屠光绍在参加第五届上海衍生品市场论坛时表示,上海期货市场的发展已经成为上海国际金融中心建设的极为重要的组成部分。 屠光绍表示,上海是我国期货市场起步比较早的地区,在我国改革开放不断深入的进程中,上海期货交易所抓住机遇、开拓创新、扎实工作,在推进衍生品持续稳定健康发展、服务国民经济方面取得了突出的成绩。近年来,在中国证监会的领导下,上海期货市场交易规模不断扩大,市场功能得到了进一步的发挥。 上海的铜期货市场日益成熟,在全球金属市场定价体系中发挥着积极的影响和作用;燃料油期货交易活跃,价格与国际能源市场保持关联互动,受到国内外有关方面高度关注;今年初上市的黄金期货合约,市场运行总体平稳,成交相对活跃,功能逐步发挥,各方面反应积极,而且也为增进商品期货市场与金融市场的联系打下了基础。上海期货市场的发展也是成为上海国际金融中心建设的极为重要的组成部分。 屠光绍指出,为进一步推动上海国际金融中心的建设,上海将积极支持并配合国家主管部门,争取在期货及衍生品市场等方面实现新的突破,以扩大上海金融市场的广度和深度,同时争取形成符合国际通行惯例、交易制度规范有序、法律制度完备的金融生态环境,同时上海市政府也一如既往地支持上海期货交易所,并为上海期货交易所的进一步发展做好各种服务工作。 刘志超 期货市场结构发生重要变化 中国期货业协会会长刘志超指出,五年来期货市场发展的变化非常显著,取得了又好又快的发展,特别是今年年初,黄金期货的上市和积极筹备了股指期货,使得期货市场的品种更加丰富,覆盖面更加广泛,市场的参与者更加多元化,应该讲,整个期货市场的结构正在发生重要的变化。 刘志超表示,五年来期货市场发展的变化非常显著,他认为主要得益于以下两个方面:一是抓住了经济全球化不断深入化和我国经济的稳定快速发展的良好机遇,经济发展的全球化的进程,使得金融市场日益成为国际竞争中的制高点,加之汇率的长期波动等影响,使得期货市场作为金融体系的重要组成部分,日益成为金融资产配置的重要场所。与此同时,国内经济的快速发展,对外开放步伐的加快,使得大众投资者的投资意识不断增强,企业风险管理的需求也不断增加,这些都为期货市场的活跃和发展提供了良好的条件。二是坚定不移地贯彻落实国家关于稳步发展期货市场的方针政策,按照国务院关于进一步促进资本市场改革开放和稳定发展若干意见的要求,监管部门推出了一系列关系国计民生的大宗商品期货品种,并积极推动金融期货品种的上市,使得期货市场更好地为国民经济建设服务。 针对如何提高期货市场运行质量,刘志超认为,一是要认真总结近几年期货市场运行过程中的经验和存在的问题,加快创新步伐,培育各项基础性制度,特别要从完善期货交易制度,大力培育机构投资者入手,提高市场的运行效率。二是要针对近两年国际市场上出现的次贷危机,法新银行事件等新情况,强化风险意识,构建巩固的市场风险防范体系,维护市场的稳定健康发展。三是要促进期货中介机构的健康发展,鼓励和扶持一批业务经营规范,管理水平较高,综合实力较强的期货公司进行组织创新,技术创新和业务创新。 罗冰生 钢材市场稳定发展需要钢材期货 中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生表示,我国钢材市场的稳定健康发展需要发展期货市场功能。 罗冰生指出,我国国内钢材市场,虽然是全球最大的消费市场,但由于市场的参与主体集中度低,使用钢材的用户千家万户,提供钢材的生产企业和钢材的贸易商整体规模小而且分散,造成国内市场钢材价格虽然总体上是供需关系决定,但容易受各种不确定因素的影响,并带来市场价格的波动,影响钢铁行业的发展和运行,这就是钢材期货为什么要上市的原因。 罗冰生同时还强调,除了市场的定价机制还不完善之外,当前我国钢铁市场的发展,还存在着许多不确定的因素,实现全年市场供需基本平衡的难度加大。从全球来看,世界经济增长明显回落,潜在的危险明显增加,全球经济失衡加剧,美国次贷危机的影响很大,金融市场动荡,国际市场石油、铁矿石、焦煤、粮食等价格大幅度上涨,呈现全球性的通货膨胀,加上国际贸易主义抬头,国际保护主义抬头,全球经济发展面临的挑战和风险增加,将对我国经济和钢铁工业的发展带来不利的影响,这是当前面临的特殊情况。 王立华 完善期货市场功能 上海期货交易所理事长王立华表示,完善功能是发展期货市场的立足之本。她认为,期货市场之所以能够发展,并成为现代市场体系的重要组成部分,是因为其具有其他市场所没有的特殊的功能,离开功能的完善和发展去谈发展期货市场,无疑是缘木求鱼。中国证监会提出,做深做精上市品种,其实质是在于促进期货功能的不断完善和充分发挥。 同时王立华强调,控制风险是发展期货市场的核心任务。她指出,期货作为一种风险工具,具有双刃剑的特点,一方面可以规避风险,另一方面又会聚合以至放大风险,次贷危机的爆发以及蔓延再次警示,在经济全球化,相关市场渗透联动不断增强的新形势下,金融工具的风险、传导效应大大增强,因此有效控制风险是推进期货市场稳步发展的一个主题,规范风险的积极作用才能更好地得以发挥期货市场的功能,市场发展才有坚定的基础,不能有效控制风险,市场就会陷于潘多拉魔盒打开的危机。此外,她认为,深入创新也是发展期货市场的不竭动力。
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