把握通胀下的理财机遇

　　 伴随着奥运会的到来，投资者所期待的“奥运行情”并没有展开，而高通胀预期、次贷危机、高油价等一系列问题依然存在。对此，南方基金高级理财顾问杨杰认为，投资者要调整持股结构，把握通胀背景下的投资机遇。

　　通胀中更要念好理财经

　　 杨杰认为，２％－３％的轻微通胀对经济发展有一个促进作用，但是如果通胀超过５％，会使经济陷入困境，并让投资者的存款和现金面临购买力下降的风险。

　　 她举例说，现在银行存款利率是４．１４％，如果通胀率达到７．９％，１００００块钱３年后的购买力只相当于现在的７９００块了；按通胀率是５％计算，１００００块钱３０年后的购买力只相当于现在的２１４６块。

　　 这些数字表明，通胀正切实影响到人们的生活水平，投资者需要通过理财手段使得自己的财产在通胀中保值增值。

　　中国经济步入转型周期

　　 杨杰介绍，随着国际石油和大宗商品价格的急剧上涨，要求中国转向低能耗、高效率、低碳排放等更高级的发展模式。

　　 杨杰认为，我国上半年ＧＤＰ增长是１０．４％，扣除大的石化、石油、电力等行业的亏损以外，整体企业利润增加超过１０％。中国经济增长仍然呈现向上的运行趋势。中国的证券市场也没有理由成为全球表现最差的股市。未来股市可能会体现出一种结构性的调整：一些优质的公司估值趋于合理，并进入长期可投资的区域，而一些没有业绩支撑的公司，估值仍然偏高，可能还没跌到位。她建议，投资者应认真甄别自己持有的个股，把手里面的股票和基金进行适当的调整。

　　投资通胀受益行业

　　 杨杰建议，想要战胜通胀就要投资通胀受益行业。首先是要关注上游资源类公司，这些公司价格上涨的力度要比通货膨胀大。如能源开发与开采、煤化工、新能源，新技术开发等符合产业政策以及掌握了关键技术的公司。

　　 其次就是以大农业的角度，关注有耕地、耕地多、有鱼塘水面等资源的公司。

　　 对于基金品种的选择，杨杰建议投资者看基金二季报公布数据，分析其投资结构。如果基金重仓股符合未来的产业政策，符合经济转型需要，能够带来高收益的企业，那就继续持有它；如果基金以往的表现不怎么好，投资者个人对其重仓股也不认同，那么就可以考虑换一下自己比较看好的基金。

　　（本报记者 龙昊）