全球经济的增速放缓降低了石油需求，上周五纽交所原油08合约盘中收复60日均线的努力归于失败，收跌0.79美元，至此油价已经连续四个交易日下滑，本周油价累计跌幅超过11%；因花旗集团第二财季亏损额低于预期，道指上扬49.91点报收于11496.57点，涨幅为0.44％，站稳了20日均线。虽然导致上周五午后放量上涨时的市场利好传闻未能兑现，沪深300现指小幅低开，但在外围市场企稳反弹的氛围下，现指略有震荡后便一路单边上扬，全天上涨95.59点报收于2911.05点，涨幅为3.40％，盘面上再现个股普涨行情，仅12只个股收跌，地产和旅游酒店板块涨幅居前，成交量较昨日温和放大。
期指各合约延续近弱远强的多头排列格局，近月合约IF0808以2.94％的涨幅位居各合约之末，刚上市的远月合约IF0903因基准价偏低的缘故，升幅达到17.15％。IF0808和IF0809高开下探后逐级上扬，全天分别上涨了2.94％和5.18％，近月合约的期现升水大幅缩水至244.95点，盘中价涨量增，多头积极增仓，全天日增仓2043手，看多气氛渐浓；季月合约IF0812以昨日结算价平稳开盘，一路震荡上扬，尾盘封死在涨停板上，极为强势。
从技术形态上看，现指连续两个交易日温和放量反弹，今日大涨一鼓作气爬上了5日、10日、20日和30日四条均线，打开了上行空间，短期呈破茧而出形态，锋芒毕露；期指近月合约重新站上5日均线，IF0809处于5日、10日、20日和30日均线形成的粘合带中，并逼近上限；最为强势者当属IF0812，经过七个交易日的蓄势整理，一举突破了最后的压力位60日均线，慢速均线已上穿慢速均线形成明显拐点。
当前要密切关注两个问题，一个是资金面，去年基金不断扩大规模，买到最高点，今年则一路抛售，卖到最低点，至今仍在借反弹出货，可谓“成也基金、败也基金”，基金不作为，奥运行情的反弹高度将极为有限；其次，今日云南昆明发生公交车的连环爆炸恐怖事件，尚未有恐怖组织对此负责，但如若奥运前后恐怖危机进一步升级，则将重创市场信心。
如单从经济和政策层面考量，中国是仅次于美国的全球第二大石油消费国，而上周四公布的上半年经济数据显示GDP增长已大幅下滑，在继上周三美国宣布石油需求下滑之后，全球石油供过于求的基本面已成定局，原油的持续回调将不可避免，这将大大减轻石化双雄的成本压力，更大大减轻财政对其的补贴压力；在原油回落的同时，具有生物燃料概念的豆油等农产品纷纷跳水，这又大大降低了我国输入型通胀的压力，当前外围市场整体上助力国家控制高位运行的通胀，对已大幅下挫，乃至跌无可跌的股市形成实质性利好。再加上距奥运开幕仅18天，管理层维稳的决心坚定，温总理、截相龙、刘明康等高层相继发言直面当前经济难点，舆论环境高调托市，市场利好传闻不断，同时从期现放量破位上涨的形态来看，奥运反弹行情可期。
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