随着「港股直通车」即将开车，再加上建行（０９３９）（沪︰６０１９３９）、中石油（０８５７）及中国神华（１０８８）等大型蓝筹股回归Ａ股，Ａ股与Ｈ股同股不同价的问题再度受到市场关注。香港财政司司长曾俊华倡议，设立ＥＴＦ基金，藉此缩小ＡＨ股价差。

　　事实上，香港恒指服务公司于今年７月９日推出「ＡＨ指数」系列，若指数值大于１００，则表明Ａ股股价对Ｈ股股价有溢价，指数越高，意味Ａ股较Ｈ股溢价越高。相反，则意味Ａ股较Ｈ股有折让。

　　于８月１７日港股大跌当日，恒生ＡＨ股溢价指数一度升至１９７﹒８２点，而随着港股的快速反弹，该指数反复回落。截至９月２５日，恒生ＡＨ溢价指数降至１５９﹒８７点。

        虽然有市场人士认为，ＡＨ的价差最终将缩小至约１５％，但中国证监会主席尚福林９月初表示，ＡＨ股价差短期内不会消失，但随着两地市场的逐渐融合，价差可能会缩窄。

　　群益证券上海副代表林静华向《经济通通讯社》表示，由于Ａ股与Ｈ股是两个不同的市场，故不同价差的存在是可以理解。但随着更多的优质蓝筹股回归Ａ股，估计ＡＨ股价差将会缩小，尤其是这些大型蓝筹股的价差。

　　林静华指出，从政府官员透露出的信息，显示政府已由去年的想法转变成为有初步的框架，若这种ＥＴＦ基金的构思可以落实，ＡＨ股价差一定会变得越来越小，过程可能是Ａ股下跌，Ｈ股上涨。她称，虽然最近Ｈ股涨幅较大，但其估值相对Ａ股来讲，仍较为合理，故ＱＤＩＩ近期热卖可能也跟这种现象有关。

　　根据曾俊华的意思是，透过发行在交易所买卖的ＥＴＦ基金，并为此设立一个套戥机构，藉此解决Ａ、Ｈ股「同股不同价」的问题。该只ＥＴＦ组合内每只成分股包括Ａ股及Ｈ股，由基金管理人按个别股份ＡＨ股差价调整持股，如Ａ股偏高即沽出Ａ股，并吸纳数量相等的Ｈ股补充，希望借此收窄Ａ、Ｈ股价差。

　　另外，林静华并预料，内地股指期货将在未来一个月左右可以推出，而市场一般担心在股指期货推出之后，大市将会应声下跌，故中央政府希望在推出之前Ａ股先行进行整理，并加速让大型蓝筹股上市，以减少个别股份对股指期货比重的影响。不过，她称，现时并看不到Ａ股有下跌的趋势。