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市场参与不够 塑料期货尚难形成中国价格
作者:国际金融报 文章来源:国际金融报 更新时间:2007-8-16 10:53:14
塑料期货目前的市场参与度和国际接轨度都不够,市场行情还没有启动,至少还要半年才能判断"中国价格"在全球塑料市场中的影响力
  塑料期货行情是否会启动,关键就看其在8月和9月的表现
  截至8月15日,塑料期货上市已有12个交易日。期间,塑料期货一直在12300元/吨到12780元/吨之间波动,日成交量却远远小于上市首日创下的21550手规模。塑料期货目前的表现,距离在世界市场形成"中国价格"有多远?
  对此,卓创资讯分析师鲁华向本报记者表示,塑料期货上市时间比较短,市场还不够活跃,目前谈"中国价格"为时尚早。
  中塑在线分析师林开敏也认为,塑料期货目前的市场参与度和国际接轨度都不够,市场行情还没有启动,至少还要半年才能判断"中国价格"在全球塑料市场中的影响力。
  中远期市场分流参与者
  塑料期货市场之所以活跃度不够,原因之一便是国内塑料现货市场中盛行的中远期交易吸引了大批现货企业参与。据悉,浙江塑料城网上交易市场、广东塑料交易所和金银岛网交所等这三家国内颇具规模的现货批发市场,都在进行LLDPE中远期交易,LLDPE(线性低密度聚乙烯)合约的年成交量均达到300多万吨,而且基本采用了期货交易机制。其中,LLDPE中远期交易保证金比例一般为合约价值的8%,和期货相差不大。
  不过,按照商务部今年4月下发通知要求,9月开始,商务部对采用集中交易方式进行标准化合约交易的中远期交易市场进行整改,提高保证金比例至25%,放弃"为参与集中交易的所有买方和卖方提供履约担保、实行当日无负债结算制度和保证金制度"等期货交易机制。
  "一旦保证金比例提高至25%,现货市场中那些参与中远期交易的贸易商将可能选择期货市场进行套保或套利。"鲁华说,"届时,塑料期货的市场参与度将大大提高。"
  为了加强现货企业对塑料期货的认识,大连商品交易所也在紧锣密鼓地开展市场推介活动。8月15日,首届全国塑料行情研讨会暨LLDPE期货推介会在大连召开。
  有关对国际国内塑料市场行情的分析尤其是塑料上游产品价格剧烈变动的介绍,以及期货市场在企业规避风险方面的重要作用,吸引了当地近百家从事LLDPE生产加工和贸易企业参与。
  近两月行情是关键
  在采访中,市场人士均向记者表达了LLDPE行情启动对其形成"中国价格"的重要性。据称,LLDPE在每年8月和9月的走势对其全年总体运行态势具有指明灯作用,LLDPE行情是否会启动,关键就看其在8月和9月的表现。
  当前,目前我国LLDPE现货价格与国际乙烯价格的变动关联度越来越低,而原油价格正在成为影响LLDPE期货价格变动的首要因素。林开敏认为,目前国际油价在飓风等因素影响下持续走强,外盘LLDPE期货走势也明显强于国内,这些因素作用下,国内LLDPE长期看好。
  不过,林开敏建议投资目前仍旧以短线操作为主,因为2007国内LLDPE市场总体上有些供过于求。
  对于国内LLDPE价格的出场倒挂现象,鲁华表示,这主要是由于下游需求打压造成;另外国家新出台的出口退税政策也对不少中小规模塑料企业(如编织袋生产企业)造成了不小的打击。
  鲁华预测,今后两年,影响LLDPE价格走势的首要因素仍来自于原油,LLDPE现货价格很可能在2008年过后有一个比较大的跌幅,且随着越来越多的企业参与到期货市场中,大型企业在我国LLDPE现货市场的垄断定价地位将会有所动摇。(宋薇萍)

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