“目前除了原油和黄金依旧位于长期趋势线上之外，所有其他商品就长期技术走势而言都已破位，这无疑也从一个侧面预示了全球经济面临的暗淡前景。”衍生产品交易期货经纪公司MF GLOBAL（Canada）的衍生产品市场专家(DMS)杨韬日前在接受《第一财经日报》采访时不无忧虑地表示。
60美元是关键点位
在杨韬看来，就技术分析层面而言，自2001年原油价格起飞以来的长期趋势线的下轨目前位于61~62美元附近。杨韬现在还是秉持一贯的看空原油观点，即任何一次中线级别的反弹都是绝好的做空机会。一旦短期反弹至88~90美元就可以考虑做空或者买入看跌期权。
“如果近期油价跌不破60美元长期支撑位的话，原油市场的牛市还会有一线机会维持。否则下破长期趋势线将导致整轮牛市行情宣告终结，长线买盘也会一拥而出，这样就极难再有翻身机会了。原油价格此后跌破50美元是一件轻而易举的事情。”
在溃不成军的多头面前，原油价格近日直接沽穿70美元整数关，从147美元的峰顶被腰斩有余。目前价位在走势图上已经切入2006年7、8月间和2007年7、8月间构筑的两个高点内部，1年多的涨幅已被尽数抹去。
加拿大期货职业投资者曹圣杰认为，目前技术面上可以支撑油价的只有密集成交带这一概念，其下轨也就在50美元上下，上轨则是80美元一线，预计多头目前在50~80美元的1/2位即65美元上下还会有一番争夺，如失守则直奔50美元而去。
“目前原油价格走势在资金一浪高过一浪的做空动能下已经基本上没有什么技术章法可循了，近期如果有可能迅速下探60美元一线，还是会引发一轮反弹行情，可上看80美元一线，因此现在总的策略应当是看空做多，等待参与群体心理陷入最恐慌时市场送给你的厚礼。”
虽然曹圣杰在油价跌破100美元后始终以空单为主，但近期他已经平掉了所有空单，开始观望并伺机做多，他认为在关键时点要敢于逆向思维。
投机资金离场
杨韬指出，目前市场上的各路基金受全球金融危机影响，资金面非常紧张，很多指数基金也迫于资金面的要求而不得不平仓，对冲基金则遭到大规模恐慌性赎回，也不得不强制平仓，这样的后果就是价格像滚雪球一样下跌。近期持仓报告显示原油市场已经完全进入到空头市场，机构的净空单超过6万张合约，总持仓量也是大幅下降，市场中现金为王的声调此起彼伏，都对原油走势构成实质性压力。
但他也指出，因为投机者已离开市场，目前油价基本上反映了市场真实供求水平。供应仍保持不变，而需求已下降，并导致库存水平上升。“由于经济衰退，美国和欧洲的需求已下降，我们必须看中国和中东是否能弥补不断下降的需求。虽然欧佩克没有设定价格目标并让市场决定价格，但边际成本决定了油价低于70美元/桶时超深水区块和油砂开发不具备经济性，换言之石油企业保本点是投资者观测的一个很有意义的位置。”
杨韬也表示，从另一角度而言，油价走低是人们喜闻乐见的转变，且目前已经提振了美国消费者的信心，并缓解了公司盈利紧张的情况。若油价继续下滑，将刺激支出并鼓励企业在连续7个月裁员后重新招人。“不过，消费者和企业首先必须坚信油价会持续下跌，而这可能需要相当一段时间。因为消费者若认定这只是暂时的话，将很难改变他们的生活模式。”
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