纽约原油价格从1998年12月的10.3美元开始，展开长达近10年的大牛市。这轮大牛市自2007年1月以来达到高潮，19个月时间，国际油价从50.4美元涨到147.25美元，涨幅为192%，使得国际众多相关企业遭受重大打击，多家大型航空公司宣布破产。
笔者看来，这10年的原油牛市主要由两大因素构成：其一是世界企业的快速发展，导致石油需求的上涨；其二，国际对冲基金以期货对冲为工具套利，众多看空的投机者纷纷落马。
国际油价的持续上涨，在给少数石油提供商带来利润的同时，也严重影响了众多的石油消费体。而这从另一方面给世界经济带来了危害。全球股市从去年9月后进入熊市，目前平均跌幅超过了40%！尤其是亚洲的越南和我国股市，跌幅更是惊人。笔者认为，油价在140美元之上继续上涨，已经没有多大的资本意义，油价出现下跌已是必然。
我们从纽约原油月线图可以看出，从1998年12月10.3美元开始，运行了5组清晰的波浪。这很可能已经构成了艾略特波浪理论的一个循环。也就是说，原油牛市可能结束，熊市即将到来。笔者看来，未来3年，国际油价将回落至55-60美元这一石油消费体能够接受的水平。至于5年后，国际原油价格回落到30美元也并非没有可能。（泰 来）
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