一周回顾

上周，WTI原油下跌了16.25美元/桶，收于128.88美元/桶，呈下行之势。美国原油库存：＋300万桶；汽油库存：＋240万桶；馏分油库存：＋320万桶。截止至7月16日，新加坡燃料油库存：－76.1万桶，为2254.4万桶。上海交易所期货库存：＋600，为18600吨，库存小计＋9500吨，为149294吨。

走势特点

受美国房利美和房地美面临困境引发需求可能下降和原油库存增加的影响，上周WTI原油预阻回落，自上周二起连续4天下跌，周跌幅达到了16.25美元/桶。从EIA公布的数据上看，美国的汽油需求却有减少的迹象，加之美国经济不佳可能降低石油消费的预期，迫使不少投资者选择了获利回吐的策略。尽管周二和周三的跌幅很大，但市场上似乎没有出现恐慌的迹象，交易日内的调整似乎也是一步到位，随后便进入了横盘盘整阶段。上周，新加坡燃料油和沪油的走势强于原油，特别是沪油抗跌能力明显强于原油。

未来的趋势

美国需求下降的预期，以及美国原油和油品库存的增加，使得近期原油再创新高的基础发生了变化。在这种环境之下，部分获利颇丰的多头资金选择了获利回吐，推动原油价格大幅回落。然而，亚洲国家特别是中国的需求情况并不十分明朗，需求是否仍在强劲增长？此外，墨西哥湾目前的气候条件非常有利于形成飓风，特别是热带风暴DOLLY已经形成，本周很有可能影响原油的走势。也就是说，秋季调整的条件还不十分明确，反复的可能性依然存在。这就导致了目前的走势，很可能以振荡为主，很有可能还有上行的机会。

无论如何，全球原油的需求增长已经有所减缓，加之需求高峰的季节即将过去。因此，原油季节性回调的概率正在加大，市场上一旦失去推动原油走高的条件，原油将快速展开调整。关注的重点应该是美国墨西哥湾的气候条件，以及其他突发事件。

杨光明

附图：

                                                                                 热带风暴DOLLY

                                                       热带风暴DOLLY的行进路线