天胶早报（09-05）
【相关资讯】
日本橡胶贸易协会周四公布的数据显示，截至8月20日，日本天然橡胶库存下降2.7%，至6,187吨，截至8月10日的库存为6,361吨。 最新库存较去年同期的10,409吨下降40%。
纽约商品交易所十月轻质低硫原油期货结算价跌1.46美元，至107.89美元/桶，跌幅1.3%。原油期货已经连续5个交易日走低，上一次连续5个交易日下跌是在2007年5月。ICE期货交易所布伦特原油期货合约结算价跌1.76美元，至106.30美元/桶。
知情人士透露，大宗商品市场监管机构正在展开调查，以便确定能源市场参与者是否通过提供虚假数据来影响市场对原油供求状况的看法。
泰国总理沙马周四宣布，虽然辞职压力越来越大，但他将继续坚守岗位，保卫泰国的民主体制。此前，军方拒绝驱散占领总理府的大批示威者。
【昨日行情回顾】
合约开盘价收盘价成交量持仓量持仓变化
RU8092725027260238626810-1206
RU8112248022520295082731781762
【基本面分析】
基本面上，橡胶的现货市场成交量有所放大，但价格有所下降。809合约仍然维持在高位，和811合约的价差保持在4000以上。离交割还有一周的时间，最终的交割情况对后市有较大的影响。主要产胶国泰国的政治局势依然不稳，印尼、马来西亚的供应不稳定性增加。隔夜外盘原油，NYMEX十月轻质低硫原油期货结算价跌1.46美元，至107.89，主要是美元指数再度走强和对需求的忧虑，并没有受库存数据的影响。外汇市场，美元指数大幅上涨，主要是欧元区经济表现非常疲弱和美国相关利好数据影响。
【技术面分析】
技术面上，811合约昨日收成带长下影阳线，显示底部有一定支撑，部分趋势指标发出转势信号，但还有待进一步确认。
【后市展望】
短期来看，基本面多空交织、略偏空的看法，技术面偏多，短期可保持谨慎偏多的思路。
PTA早报（09-05）
【相关资讯】
美国能源部公布8月29日当周石油数据，商业原油及汽油库存均下滑。
纽约商品交易所十月轻质低硫原油期货结算价跌1.46美元，至107.89美元/桶，跌幅1.3%。原油期货已经连续5个交易日走低，上一次连续5个交易日下跌是在2007年5月。ICE期货交易所布伦特原油期货合约结算价跌1.76美元，至106.30美元/桶。
知情人士透露，大宗商品市场监管机构正在展开调查，以便确定能源市场参与者是否通过提供虚假数据来影响市场对原油供求状况的看法。
【昨日行情回顾】
郑州PTA811合约价格早盘低开22点后行情依就向下，午盘后开始有所回升，日内最高至8,124，最低至8,040，最终收于8,114，全日成交45,524手，持仓量减少278手至26,956手。
套保持仓方面，809合约套保空头减少200，其他维持不变；仓单预报中，仓单数目增加4246张，有效预报减少4141张。
【基本面分析】
基本面上，现货市场PTA价格继续下跌，上游PX价格下跌，下游产品价格也有所下降；809合约的持仓依然维持在高位，后市如何结束值得关注。隔夜外盘原油，NYMEX十月轻质低硫原油期货结算价跌1.46美元，至107.89，主要是美元指数再度走强和对需求的忧虑，并没有受库存数据的影响。外汇市场，美元指数大幅上涨，主要是欧元区经济表现非常疲弱和美国相关利好数据影响。基本面偏空
【技术面分析】
811合约靠近布林通道的下轨，可能会形成支撑。昨日收成带长下影阳线，底部有一定支撑，短期有震荡的可能。
【后市展望】
基本面偏空，技术面偏多，需要关注下游的需求变化，短期仍可保持谨慎偏空的思路。
玉米早报
【昨日内盘】
大连玉米周四惯性下跌。主力合约905收于1805元/吨，跌15元。成交量较昨日持平。
【隔夜外盘】
芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收高,在本周下滑至两周半低位後出现轻微反弹。但玉米保持在近期的区间交投,因市场没有可以左右玉米走势的消息。
【市场信息】
1、美国中西部：受飓风Gustav残余力量影响，今日至周五中西区域局部地区可能出现大雨，其他地区天气大多干燥或有少量小阵雨。下周一将出现少量阵雨和雷暴。东部地区气温下降至接近至高于正常水准，西部地区气温接近至低于正常水准。
2、贸易商周四表示，韩国主要饲料集团（MFG）周二通过私下谈判买入55,000吨12月运抵的美国玉米。 贸易商称，MFG釜山地区成员自嘉吉公司买入一船45,000-55,000吨玉米，价格为每吨335.70美元，C&F基准，12月5日运抵。
3、北方港口平舱价格虽无明显上涨幅度，但较前期有走强势头。9月4日，大连及锦州港二等玉米平舱价在1700元/吨，底部价格略有提高，一等玉米平舱价在1720--1730元/吨，也较前期低迷时价格有趋强势头。
【后市展望】
飓风Gustav并没有给美国的玉米产区造成较大的影响，反而给干旱的玉米产区带来了充沛的雨水。首次影响，芝加哥玉米持续下跌。
虽然国内大连玉米前期并没有跟随外盘大幅反弹，天气溢价不大，但外盘的持续的下跌依旧对市场构成了较大的心里压力，毕竟国内玉米供需情况不容乐观。
因此笔者认为后期905合约跌破1800势必难免。
【操作策略】
空单持有
棉花早报：
【昨日内盘】
郑州棉花周四收涨。主力合约901开盘之后迅速飙升，在冲高受阻后，向下寻求支撑，在经历长时间的盘整积蓄力量后，尾盘重演上一交易日的拉升行情，最终901合约以13730元/吨收盘，涨85元。成交量较上一交易日大幅上涨。
【隔夜外盘】
洲际交易所(ICE)棉花期货周四收盘持稳,不过稍早曾因坚挺的美元和疲弱的商品市场而受打压.经纪商称,市场在考量下周一连串热带风暴可能带来的影响。
【市场信息】
1、据美国路易斯安那州农林部初步评估，周三，飓风 Gustav 对路易斯安那州的甘蔗造成严重损失，也导致棉花损失30％。美国飓风中心预报，周三中午，热带风暴 Ike 风力略低于飓风，预期风力将加强，形成飓风。同时，海地附近的热带风暴 Hanna 正在以每小时 60英里的速度加强，周三，风力不会减弱。
2、河北鸡泽新花零星吐絮，部分轧花厂开秤收购。因新棉质量不同，水分相差较大，收购价格高低不同。当地个体轧花厂众多，加工规模小，少量收购即可加工，随着上市量的增加，棉籽需求放量，价格不断上扬，近两日上调至 1.33－1.35元/斤，籽棉行情也一路攀升，由最初的2.80元/斤上涨至2.90－3.05元/斤一线。因上市初，新皮棉尚未有成交，厂家核算价参考质量较好陈棉价13000元/吨左右
【后市展望】
郑州期棉周四再度上演尾盘飙升的行情，压抑许久的多方联系第二天发泄着心中的不满，市场成交量达到了29872手，为近期所罕见。
但笔者依旧对此种上涨抱有悲观情形，我们认为目前市场只是借助于似有似无的利好消息而进行的一种超跌反弹，整个棉花的基本面依旧不足以支撑其进行大幅的上涨。
郑棉此波下跌的过程中，我们可以看到经常性的飙升，但最终都是昙花一现，30日均线一直压制着整个市场的走势，因此在没有实质性的利好消息的影响下，笔者认为郑棉难以突破30日均线的压制。
【操作策略】
等待机会进场做空。
白糖早报
【行情回顾】
ICE11#原糖报价
月份开盘价最高价最低价收盘价涨跌成交量持仓量
081012.5213.1812.4612.650.1441189265652
090314.3714.9314.314.440.0922082229311
090514.615.0514.5314.670.07453488517
090714.6415.0714.5714.710.07215286645
091014.9815.3514.814.950.09128867130
郑州商品交易所白糖行情
品种开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量日增仓
SR80927722788275327693228625592-1032
SR9013231327231823231-131418948362236504
SR9053395343633433370-513357182113288446
广西大宗食糖交易中心收市行情
商品代码开市价最高价最低价最新价涨跌成交量订货量平均价
08092760277827602765-548059152770
08102785280827832788-41975121602795
08112850287028372845-8144072902857
08122950297229332942-105825185352954
09013015303830103011-579047903027
【外盘评论】
受美国和加勒比海地区的蔗区遭遇飓风袭击的影响，生产商纷纷回补空单；本周四ICE糖市原糖期货价格温和回升，盘中一度涨至3日以来的高点，同时，Liffe伦敦白糖期货的强力反弹也带动了多头在原糖市场上的买入。
据纽约交易商说，当天开盘后价格一路上扬，在无法突破昨日高点之后，选择了回调整理。由于眼下市场对飓风的关注度很高，价格再次反弹，但尾盘时部分涨幅被抹平。交易商指出：“今天美元还是很强。10月合约的持仓量正在减少，因为对投机商现货月持仓量的限制在9月15日将生效。”
消息方面：
气象；热带风暴Hanna周五可能会升级成飓风并在美国东南部海岸登陆；美国国家飓风中心同时指出，飓风Ike破坏强度达到4级，“极度危险”，目前仍难以判断风暴的影响，Ike正向西北偏西方向移动，估计将逐渐向西或西南方向偏移。另外，美国路易斯安那州的蔗农称，飓风Gustav对蔗区造成的影响要到下周才能知道，因为连续的暴雨和龙卷风使灾后评估无法进行。
巴西：据全国商品供应公司周四表示，08/09榨季全国入榨甘蔗量估计为55870万吨，比上一榨季增加11%。估计产糖3278万吨，增幅为4.5%；产酒精270.8亿升，增幅为17%。
乌克兰：农业部部长称，估计今年国内甜菜糖产量为160-170万吨，比前期预计的多150-160万吨。甜菜收割工作刚刚开始，不过单产和糖份都高于预期。去年该国的甜菜糖产量为186万吨，截止到9月1日，结余93.7万吨，足以保证08/09榨季的供应量。
【市场新闻】
1、南宁现货价格2820元/吨。报价未变，购销不旺。
2、白糖注册仓单21848张(-1098)，，预报仓单436张。SR809套保持10570(-552),SR901 10109,SR903 4724 未变。
3、截至8月末，海南累计销糖38.67万吨
从海南糖协获悉，截至8月底，海南全省累计销糖38.67万吨，较上榨季多销售7.4万吨，产销率达到75%。8月单月销糖2.4万吨，目前库存为13万吨。
4、今年德国产甜菜糖分含量已达到16.1%
道琼斯伦敦消息，据德国专门负责甜菜测试工作的机构--WVZ本周三公布的数据，从今年8月29日进行的第三次甜菜测试结果显示，08-09制糖年德国产甜菜的平均含糖份已从去年同期的15.9%上升到了16.1%。
以下今年8月29日进行的甜菜测试结果与去年同期的测试结果及过去10年平均水平对比数据：
08-09制糖年 07-08制糖年 1998-2007年
每公顷甜菜株数 92,300 86,100 85,980
甜菜含糖分（%） 16.1 15.9 16.2
每公顷产糖量（吨） 9.97 10.73 9.4
【后市展望】
昨日郑糖放量调整，近月下跌少，远月下跌多，价差缩小，价差结构被扭曲的现象正在好转。但工业库存依然强大，且临近新榨季，北方甜菜糖也开榨在即，后期市场形势依然严峻。
申万金属早报
一．国内现货市场：（08年9月4日）
品种价格涨跌升贴水
铜59950-60100-200b 700 / b 800
铝16810-16850-10c 20 / b 20
锌14200-14300+50c 130/ c 30
注：b代表升水，c代表贴水，level代表平水
二．国内期货市场：（08年9月4日）
品种开盘收盘涨跌持仓（增减）手
沪铜指数5834157979+209190880（-246）
沪铝指数1721617241+36139600（+4110）
沪锌指数1429914461+218148220（+3776）
三．LME市场交易行情：
LME交易行情
品种开盘最高最低收盘成交量持仓增减库存增减
铜7365743672157227 6124625352320241821001575
锡19475198001915019425 366914840-3875820-20
铅1960201918901892 2321094180-110078700-450
锌1790187017801813 587892135043983158500-225
铝2690270526732677 156471692924323811737251850
镍19700199501920019205 1411678580-52348834144
四．国际有色金属市场收市报道
LME期铜下滑,因美元走强
*美元上扬打压基本金属
*期锡缩减涨幅,但基本面强劲
*全球经济忧虑持续
伦敦金属交易所(LME)期铜周四下滑,扭转稍早升势,因基本金属市场继续从汇市走势中获得指引.
稍早的低吸买盘提振期铜大涨1%至约一周最高,但之後美元走强拉低期铜.
美元上涨也对期锡构成压力,稍早期锡大涨,因取消仓单大幅增加以及LME库存降至近三年低点.
三个月期铜高见7,440美元,终场收报7,226美元,周三报7,345美元.
本周稍早,期铜一度跌至7,128美元的近六个月低点,自上周开始的跌幅达到了7%.
周四,欧元兑美元一度跌至1月来最低,因此前欧元集团主席贾克表示,尽管欧元兑美元近期下跌,但欧元兑美元和其它货币实际上仍被高估.
三个月期铝收高1.5美元,报2,677美元,多位分析师表示,中国电力供应的结构性问题可能令铝市场更加紧张,但铝库存约为117万吨,为2004年4月来最高.
三个月期锌盘中一度跳升约5%,之後缩减涨幅,收报1,812美元,周三报1,787.5/1,788.
三个月期铅扭转稍早4%的升势,收低59美元,报1,891美元.
三个月期镍由19,550/19,600美元跌至19,205美元.
1. 纽约商品交易所（COMEX）
COMEX期铜收低,因油价续跌及美元强劲
纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四收低,因油价续跌及美元强劲,交易员称这两个因素预计短期内将继续影响铜市方向.
COMEX-12月期铜收低4.60美分,报每磅3.2660美元,交投区间在3.2440-3.3525美元.
现货月9月期铜收低5.70美分,至3.2970美元.
COMEX期铜预估成交量为11,779口,周三正式成交量为11,187.截至9月3日未平仓合约减少1,001口,至76,738口.
期铜回吐稍早因空头回补带动的升幅,因投资人从期金跌穿800美元以及油价续跌,和美元兑欧元扩大涨势中获得指引,分析师表示.
铜市投资人焦点将转向周五的上海期货交易所铜库存数据,市场传闻称可能增加多达1万吨,分析师称.
伦敦金属交易所(LME)铜库存周四增加1,575吨,至182,100吨,为1月来最高位.COMEX铜库存周三持平於5,390短吨.
五. 伦敦金属交易所（LME）三个月铜、铝日走势图
伦敦金属交易所（LME）三个月期铜日走势图
伦敦金属交易所（LME）三个月期铝日走势图
股指期货早报（9.05） 即将反弹
【风险提示】
１．股指期货合约的市值较大、波动频繁，因此“轻仓”是操作中的重中之重；
２．期货交易是保证金交易，“顺势而为”、“止损”是最基本的操作原则；
３．期货交易的风险很大，方向不明时一定要坚决管紧双手。
【昨日回顾】
序号品种开盘价最高价最低价收盘价涨跌成交量持仓量
（日增仓）
1沪深3002238.652270.412216.112250.955.2185.0亿
2IF08092389.02389.02290.02336.8-4.6135937手
44855手
（-592）
3IF08102579.02579.02463.02521.2-13.093347手
17509手
（2886）
4IF08123185.03244.03020.03181.05.0164856手45916手
（856）
5IF09033908.03970.03691.03920.0-3.6188486手29507手
（-149）
6新加坡 A50E094890489048904890-501手1362手
（27）
【后市展望】
昨天下午在有色板块的带动下，沪深300展开反弹；个股的表现明显开始活跃，上涨比例竟接近七成。后市如果大蓝筹能够继续保持不跌，并且成交量能够配合的话，大盘有望继续向上。
【操作策略】
操作建议：
IF0809：谨慎做多，日内交易；
IF0810：新合约，谨慎；
IF0812：反弹做多；
IF0903：反弹做多。
【免责声明】
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