金属：
沪铜沪锌日内回弱，沪铝重心破位

周二，国内金属期价未能延续昨天的反弹势头，沪铜指数开低收低盘整，走势结构有以横盘代替主动反 弹的演化，这是弱势反弹的一种表现。日内整体波动处于强弱平衡位下方，下档的支持位也没有破坏， 反应投资者矛盾的心态交织，期待外盘破局的指引。周线级别上，沪铜指数无力挑战59000之上的压力区 ，这是工业品整体的偏空氛围所主导的，技术上则又显示上周上周的下影线价区得到支持维护，直接坠 下的可能性较小，这与现货面的相对稳定也吻合。所以，在外盘造高时候，国内依托压力位可欣然抛空 ，下档靠近沪铜指数56500-56000元区域则暂不宜追空，近两周还是以机动周旋的思路对待较好。
沪锌期价弱势状态没有变化，今天尾盘多头减仓更为明显，整体表现为多头无力，技术弱势维持，空头 反弹封压为主，追空意愿不强。
沪铝期价今天在铝合金出口关税税率调整下，走出区间下破的走势。电解铝借助铝合金出口的税收优惠 通道被封堵，对沪铝期价属于利空影响，自上周一开始沪铝期价将今年的盘整区间破坏后，今天再次下 破整数关口18000一线，现货层面压力预期下，期价运行重心破位后，在技术上将向17500元区域回落。

沪铜持仓排行榜上，主多合计增多1899手，主空合计减仓854手，持仓信心指数多头占优。主多席位迈科今天净多增仓较大，金瑞期货小幅减少净多，北方、大冶等现货席位则小幅减空，多空综合对比，今天的持仓调整基调显示对沪铜期价下档支持的预期稳定，与上述沪铜指数周线级别的解读相吻合。
操作建议，沪铜继续耐心观望，等待反弹节奏的演化明朗，短线空头机动周旋为好，反弹抛空的思路不变；沪锌反弹封压，打低平仓，短线忽悠中等待沪铜反弹到位后的抛空机会；沪铝价格重心破位，反弹18200-18000元区域抛空。

（倍特分析师：魏宏杰）

黄金：
沪金回到弱势中探低点

周二沪金低开低走，812合约178.29元/克跳空低开，早盘跌至177元/克上方横盘波动，午后盘受美元上涨、外盘电子盘金价下跌影响，一路振荡下跌，尾盘176.21元/克逼近周五低点，报收176.44元/克，收跌4.77元/克，跌2.63%。成交量2.5万手，较上一交易日增1700多手，持仓量增696手至3.37万手。盘面上早盘多头减持后随后增仓，午后盘空头大势增仓打压；主多增仓273手，主多持多头9694手，广发、鼎鑫期货各减200多手，北京首创增仓400多手，国泰君安增近200手；主空增仓522手，主空持空头13408手，除经易期货减150多手外，部分主空小幅加仓。沪金今日受外盘电子盘低开低走影响低开收低，今日弱势与昨日反弹相对强势形成鲜明对比，沪金跟随外盘金价运行，因此短线不理性波动会进行理性回归。市场主力操作还是保持相对谨慎，主空小幅加空。

国际金价昨晚反弹主要因美元走软，参与者回购头寸。近期美元持续走强主要是近期美国经济数据好于预期，而欧洲经济数据疲软。昨晚美元兑一篮子货币下滑，受商品价格反弹拖累，投资人借机获利了结。美元指数盘中跌至76.776，收77.076。欧元兑美元盘中反弹上1.4765，收1.4700。技术上欧元兑美元昨晚横盘收长上影线，市道弱。美元指数下挫获5日均线支持，回弹收长下影线，技术指标出现背离，短线可能振荡调整，上有78重要压力。9月原油期货结算价收低0.90美元至每桶112.8美元，该合约周三到期；热带风暴Fay将在周二早间在弗罗里达西南海岸登陆，远离了墨西哥湾产油区，市场关注点重新回到美国原油需求下降上；油价离重要心理和技术水准100美元每桶不远，OPEC部分成员国称，将削减产量以支撑油价。原油昨晚盘初反弹未能突破10日均线回落收低，110美元位是短线下挡支撑，技术指标在弱势区运行，短线可能横盘振荡。黄金大阴线下探去年11月低点780美元，伦敦金下探770美元重要技术位，大跌到此预计会有技术抵挡，昨晚反弹受5日均线压制，后市770-800美元区域料振荡反复，关注其在关键技术位表现。

今日盘间公布德国7月生产者物价指数年率成长8.9%，预估为成长7.5%，7月PPI按增幅为74年2月以来最大，年增率为81年10月以来最大。这一数据公布后，欧元兑美元创出1.4633新低，美元指数突破周五高点一度涨上77.413。欧洲数据疲软给欧元持续打压，给显出调整的美元又注入势气，当然还得看今晚场内交易最终交易情况如何。电子盘如此走势，令电子盘金价从800美元再度下挫，770-800欧元料会振荡反复，下探密切关注770重要技术位表现，沪金后市自然跟随外盘调整低位振荡，操作上目前以短线交易为主，空头注意外盘下探关键技术位表现。
（倍特分析师：刘明亮）

棉花：
美国棉花：68.53  +0.27。棉价受到外部市场反弹提升，但力度一般。
我们对美国棉花将要回到自己的基本面因素上的判断不变。棉花处于全球性结构重构的牛市阶段。未来能走多高，难以想像。但期现价差过大，持仓量不能激进。

国内棉花 中棉328B  13562 -10   ，527C 12541 -41 ，229B 13941 -14，期货仓单流出对现货市场的冲击。同时新疆棉获得补贴，流入内地市场，冲击较大。
   仓单：2121  -71有效预报434。仓单压力下降速率有所放缓。
我们判断：棉价出现底部的概率极大！
重要信息：国家将调高纺织品的出口退税率。部分纺织品出口退税率提高到13%，+2%。
19日，棉价于18日收盘价一线盘整，投资者以适量多单持有，观望或短线交易为主。从盘中交易棉价走势开始独立于周边市场而呈现相对强势，投资者可注意这个特点。
由于远期升水偏高，投资者仍要注意，必须缓步而进。多头不能急躁，保持稳定的扩仓节奏。
另有传言称：国家农业发展银行将提高对棉花收购的最高限价，也构成为棉花的利多支撑。表明政策面认可棉价的重心上移。
见 http://www.btqh.com/list.asp?Unid=55499 《棉花研究 重新站上起点》
（倍特分析师：李攀峰）

菜籽油：
加拿大油菜籽： 11月合约 566.7   +23.9加元。 受到美国大豆反弹带动。
加拿大统计局公布显示：油菜籽种植面积为1581.2万英亩，较4月预估增加100.7万英亩，年比增幅为7.4%。
  国内现货 全国现货价格平稳，全国平均10900，四川11600，最低10200。
  全国新作油菜籽收购陷于停顿.长江中下游收购价格已降至2.10-2.3元/斤之间，云贵川及西北部分地区收购价格降至2.2-2.4元/斤之间，市场交投几近停止。菜籽收购典型的有价无市。
全国菜籽收购价处于4400~4500元/吨之间。
  仓单 2348  +240  有效预报1660
19日，受到美国豆油大涨影响，菜籽油各合约有望继续惯性冲高，RO0901触及8月14日高点，即9800一线，多头注意减持，加强换手。
实际走势，国内几乎提前于外盘一个节奏，RO0901盘中一度冲击9500，总体反弹力度仍相对疲弱，我们建议：继续轻仓多单持有。
本次RO0901基准反弹目标指向9800，投资者可继续轻仓博取反弹。
（倍特分析师：李攀峰）

    
白糖 ： 继续关注短线资金的博弈能力
美国原糖：14.38   +0.5。美元回落和周边市场反弹影响。
国内 现货市场价格疲弱，消费旺季已经过去，厂商急于抛售库存。
 昆明  2800-2830 -20；成都 3000 -3010 -10 南宁 2880- 2900
 昆糖市场：0809  2720 -22     ；0901 2948 -30
 集团报价：凤糖 2880-2900 -25  南华2900   南糖 
   
重要数据：截止7月底，广西销糖721.85万吨，同比去年多销125.15万吨，产销率77.03%，同比降低7.18%，推算库存为215万吨；云南销糖144.48万吨，同比去年多销8.44万吨，产销率66.81%，同比降低7.47%，推算库存为71.48万吨。
   我们提醒投资者注意期糖盘口的新特征，即出现底部巨量增仓。
 我们对当前糖价走势的阶段定位为低位无趋势的弱震荡。
     19日，关注糖价短线冲高的能力，SR0901冲击10日均线到3350之间，短线交易思维。实际交易：开盘受到美糖上涨的刺激偏弱，盘中逐步盘低，SR0901再创新低3252。
从糖价事实上形成的技术破位看，SR0901确实将切入我们一直等待的3140-3230区间，现在我们关注的是：下跌节奏。是阴跌，或是快速触及。从底部构筑的时间分析，我们倾向为阴跌。
   （倍特分析师：李攀峰）

燃油
1. NYMEX原油上周（至8月12日）非商业基金多头持仓192081张合约减5251张，空头201211减1671张。目前基金持仓为连续第四周净空头；
2. 今日国内华泰兴燃料油现货报价维持5200元/吨；
3. 今日国内燃料油各大现货价格稳中下跌，看跌较多，成交清淡；

【技术分析】周二燃料油主力合约811在原油走弱的带动下低开震荡，盘中小幅增仓，期价再次考验4500附近支撑。

【操作建议】原油重心缓慢下移，新加坡市场倾向走弱，国内由于货源较少，库存在本周也有大幅减少的趋势，现货价格并没有明显跟随下跌，期现价格倒挂仍然严重，技术面上看，近期盘面剧烈震荡，建议观望为主，等待原油选择方向，近月价格将与现货价格接近，现货价格仍然高位，可继续考虑多近空远的套利策略。
（倍特分析师：杨森宇）

PTA（精对苯二甲酸）
【市场行情】
1. 昨日内盘PTA现货维持8670元，外盘维持1043美元；
2. MEG现货下跌至6850元，外盘大幅下跌至842美元；
3. 部分聚酯产品价格仍然下跌，但毛利有改善；
4. 近期美元大幅走强，人民币升值暂缓，这种情况若能维持，将会大大缓解下游纺织服装行业的出口压力；
5. 今日PTA仓单增加400张至9629张，有效预报增加至34565张；
6. 今日套保持仓中，809多头套保维持24000手，空头套保增加至23106手，811空头套保维持1831手，多头套保增加至3274手；

【技术分析】周二PTA主力811合约高开低走，维持低位震荡，下午盘有少许拉升，但最终回落，收于5日均线下方。持仓上各主力无明显动向。
 
【操作建议】成本方面，PX继续回落，外盘PTA成本迅速降低，已经接近8900附近，期货仓单和预报仓单都大大增加，盘面811合约继续遭受空头主力打压，技术上明显弱势，近期仍然在下降通道中，建议逢高短空，中线观望为主，等待入场机会，继续关注上游PX情况。
（倍特分析师：杨森宇）

LLDPE（线性低密度聚乙烯）
【市场行情】
1. 今日主要参考厂家出厂价小幅调涨，7042石化出厂均价12789；
2. 今日塑料现货市场行情涨跌互现，观望气氛明显；
3. 今日仓单市场维持盘整行情。

【技术分析】周二连塑料主力901合约小幅高开，维持震荡行情，目前上方60日均线压制上行，期价位于布林中轨上方，各指标继续走强。期价短期内拉升较快，近期估计有调整的要求；
 
【操作建议】石化政策影响，加之塑料现货资源较少，市场行情好转，但需求未有明显改善，近期拉升过快，有调整的要求，建议中线多单逢高减磅，维持多头思路滚动操作，关注14000附近压力。
（倍特分析师：杨森宇）

玉米
今日大连玉米开盘后迅速走低，全天维持弱势振荡，901合约开盘1730收盘下跌22元/吨收于1712元/吨，905开盘1815收盘1796下跌20元/吨。持仓方面，901和905这两天都在连续减仓，其中901主空减持较明显，905主多减仓相对主空更多。
今日主要信息，定于8月19日在安徽粮食批发交易市场（黑龙江、辽宁、吉林、内蒙古设分会场）竞价销售国家临时储存玉米352155吨，实际成交122150吨，成交比率34.69%，成交均价1552元/吨。成交率仍较高，成交价有微幅提高最近几周整体稳定。现货价格局部地区走弱，日大连港平舱价1700元/吨，较上周下跌10元/吨。
目前玉米基本面整体偏空，生长形势良好维持增产预期，后市仍需关注9月份灌浆期的旱情程度；需求方面，前期蛋禽类和生猪的养殖效益下降，影响了补栏热情，预计9月份以后饲料需求的增长值得期待，但是近期从各地成交情况来看，饲料需求仍然偏弱。
近期玉米仍以政策调控打压为主，目前自身基本面偏空，再加上周边处于偏空氛围的调整中，发动大波段上涨行情的时机未到，主多也未敢冒然大举进入。昨日在前两个交易日急跌后出现跌势暂缓但反弹较弱，玉米前期的大幅下跌致使901和905目前缺少参考意义高的支撑位，玉米指数支撑位在1700上方，玉米中期底部还未探明。后市需关注成熟前天气情况，以及饲料需求在后期是否有由弱转强的迹象。
（倍特分析师：李晓丽）

天胶 
   今天，日本TOCOM橡胶期货跌破倍受关注的心理支撑位300日圆。基准1月合约收盘于296.5日圆，较昨日收盘价格下跌6.5日圆。
   受日胶破位影响，沪胶今日走低。主力811合约开盘于21900，日内高上涨至21950，最低下探至21450，收盘于21585。811合约全天成交398908手，隔夜持仓增加4500手，达到74768手。
   据美国橡胶制造协会（Rubber Manufacturers Association）预测，由于经济的不断恶化，今年美国轮胎的销售量可能下降4%至2.98亿条。 橡胶制造协会轮胎市场分析委员会（Tire Market Analysis Committee）宣布，最近修正的预测比先前三月份的估计少1300万条。2007年原配及替换胎市场总的销量为3.101亿条。 橡胶制造协会说，2009年轮胎市场的下降趋势不变，而不是以前所预测的载重胎原配市场的大幅度恢复及轻卡胎原配市场的小幅度上升。
   近期基本面上消息多为偏空：东南亚垦区天气晴好有利于割胶、原油期价连续走低以及全球汽车市场销售低迷等因素对胶价压制明显。
   然而，太平洋上出现的今年第12号台风(鹦鹉)目前已逼近菲律宾群岛附近，其后期的运行路径值得关注。
   811合约今日开盘下破22000点，重拾跌势。由于22000整数关口失守，在21000一线之上缺乏强有力的支撑位，预计沪胶811合约的下跌之势还将继续。我们对沪胶中期走弱的判断不变，但短期内可以把22000一线作为811合约反弹的强弱分界线；若811合约跌破这一关口，则下行看到21000以下；若期价站上22000点，则期价走势将企稳振荡。由于目前809合约还高高在上，其对811合约期价有一定的提携作用。本周如果主力拉高809合约，则811合约出现振荡的可能性较大。因此操作上建议811合约空单可以部分退出观望；目前价位不宜追空，最好等待期价振荡出现高点再逢高沽空。
（倍特分析师： 康黎）

小麦
今日小麦缩量继续阴跌，901开盘急跌后窄幅振荡至收盘，全天下跌16元/吨收于2027元/吨，目前901在2000线获有力支撑但上涨乏力。
目前国内小麦的现货方面，8月初的收购价相较7月底出现微幅的回落，收购量相较上市初也出现回落，前段时间供应的出要是陈麦，现在新麦加工性能逐渐具备，供应量会有所放大，部分地区可能还会出现回落。参考汇易提供的全国数据来看，全国均价在上周基本平稳下最近出现微幅下降。本周最低收购价小麦拍卖继续进行，从成交量和成交价来看基本平稳。
小麦近期基本面较平淡缺乏亮点仍以政策调控为主，现货价格平稳，走势主要受外围引导和资金的推动。小麦和玉米作为国家可有力调控的大品种，充分体现了最近整体物价回落的趋势。资金面上，从最近几日的持仓变化来看，主多最近出现明显减仓，郑麦最近两日的跌势有玉米的影响也有自身目前基本面缺乏亮点难以走出独立行情的原因，目前901仍然在近几个月2200-2000这一区间内，后市关注商品大势特别是风向标品种的走向。
（倍特分析师：李晓丽）

                    以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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