金属：
现货稳定，重新回试前周的波动价区

周一国内商品市场又摇摆回偏多的氛围下，近几个交易日的晃点就像巴西队员过防守队员前的忽悠一样 ，踩不好节奏的时候，不好贸然动作，短线盘仍要坚持止损保护，以等待更好的价位和时机。
从我们跟踪的上周的主要品种的CFTC持仓变化看，原油期货上基金继续减多为主，基金合计的净空净空 持仓达到9千余手，而期货与期权合计的基金净多持仓规模也减少到只有高峰水平的一半左右。从原油期 货的历史持仓变化情况对比，在基金形成阶段翻空后，其净空持仓规模的回补，通常要在达到25000- 30000手水平才会出现，所以按照目前的原油期货的基金净空持仓规模看，还不必太担心空头回补的压力 ，结合技术走势分析，目前的原油指数期价仍以短线反弹修整对待，本轮的调整级别个人认为与06年中 期的那波相当，在阶段修整后，原油期价继续向前一轮涨幅的0.5倍回吐位进发，是合理的解读，至于大 投行有关油价的牛熊争辩，倒不必太在意。
美元指数期货的持仓变化看，上周基金继续大幅减持空单，目前基金的空单持仓规模只有3千多手了，这个水平与小持仓部位的多空持仓规模差不多了，空单回补的推动行情暂时告一段落，从技术上看，美元指数顺利完成对08年初的下跌段的起跌点的大还原，短线预期将做平档的技术修整行情，毕竟20月线的压力难以一簇而过。尽管高盛等大投行认为美元已经见底，但我们从美元指数的月线做对比，我们仍愿意把目前的状态视作是91年2月-95年5月之间的那种盘底行情，而非是95年7月之后的新上升趋势的展开。
沪铜指数上看，今天早盘开盘明显偏强，在现货市场报出现货升水800-1000元的稳定价格后，短线技术盘开始持续空头平仓，尾盘空头减仓增加，收盘收稳在上周四的收盘价和高点之上，技术走势上看，沪铜指数期价在完成对上周缺口的回补后，将重新回试前一周在59000-60000关口区域的回试，上档的压力位参考20天线一带，上周阶段低点得到维护，沪铜期价比价的修复继续进行，短线空头依据技术位止损后暂时观望，等待高档重新入场机会。
沪锌走势方面，今天反弹力度适中，早盘前半段的空头打压后，下午继续空头减仓行情，全天合计减仓2548手，盘面表现上多头无力，空头追空无心的状态保持，对于现货盘而言，反弹14200-14500区域逢高抛空的做法可维持，投机盘而言，13600之下的追空并不可取，在这中间区域则可短线高空，打低平仓，短线忽悠中等待铜反弹到位后的抛空机会。
（倍特分析师：魏宏杰）

黄金：
沪金反弹强于外盘

周一沪金高开高走，812合约179.33元/克跳空高开，早盘遭遇空头打压跌至178.81元/克，午后盘受外盘电子盘金价上涨提振反弹，尾盘拉升181.45元/克收日内最高点附近，收涨4.57元/克，涨2.58%。市场交投还是疲软，成交量2.3万手，减近两成，持仓量增1378手至3.3万手。盘面上空头早盘增仓尾盘减仓，午后盘多头介入；主多增仓557手，主多持多头10132手，广发期货、经易期货各增300多手、北京首创减200多手外，其他主多小幅增减仓；主空增仓1364手，主空持空头13097手，主空以增仓为主，现货商大幅抛空。沪金今日高开收高，主要因外盘电子盘金价反弹上涨，多头介入不积极，空头抛空力度较大，还是对后市不看好。

国际金价周五继续大幅下跌，主要因美元兑欧元涨至半年最高水准，引发多头进一步平仓和一些空头抛盘。美元持续走强主要是近期美国经济数据好于预期，而欧洲经济数据疲软。美元指数周五涨0.66%，收77.18。欧元兑美元大跌0.0133，收1.4673。技术上欧元兑美元周线收破60周线，市道很弱。美元指数周五突破77整数位，上试1月高点，技术指标出现背离，短线预计振荡，上有78重要压力。9月原油期货结算价收低1.24美元至每桶113.77美元；投资者担忧的供求关系正开始缓解，OPEC在报告中称原油库存大幅增加是可能的，经济形势趋弱，石油需求增长会进一步放缓。7月份OPEC石油日产量为3260万桶，较6月增加近23.6万桶，主要来自沙特、伊拉克、尼日利亚和其他出口国家的产量增加。原油周五收锤子线，110美元位是短线下挡支撑，技术指标在弱势区上行，短线可能横盘振荡。黄金大跌下探到800美元后，技术反弹未能站稳5日均线，周五大阴线下探去年11月低点780美元，伦敦金下探770美元重要技术位，大跌到此预计会有技术抵挡，后市关注这一线下挡表现。

美元指数周五阳线突破77整数位，今日电子盘阴线回调，美元持续大涨后还未有像样调整，在逼近年初高点时多头相信也会调整，因此短线美元预计技术调整走势。原油借助周五的下影线有望反弹再试117美元，横盘振荡可能较大。在此背景下，黄金预计会反抽800美元，由于破位大跌，市道很弱，5日均线下压，因此短线料会振荡反复，沪金相应也会跟随外盘调整，因此操作上短线交易，短多注意及时获利回吐，空头谨慎操作。
（倍特分析师：刘明亮）

天胶 
     受原油价格走高，贵金属攀升和空头回补推动，日本TOCOM橡胶期货周一收盘上涨。基准1月合约收盘于日302.70圆，较昨日收盘价格上涨2.20日圆。
     沪胶今日止跌反弹。主力0811合约开盘于21950，日内最高点位为22385，最低为21715，收盘于22360。811合约全天成交405632手，隔夜持仓增加402手，达到70268手。
     据海关统计数据显示，08年上半年，中国累计出口轮胎（新的充气橡胶轮胎）1.6亿条，价值39.4亿美元，比07年同期（下同）分别增长4.6%和22.1%，增速分别回落17.6个百分点和18.6个百分点。
     另外，根据卫星云图资料，近日泰国南部产胶区天气晴好，有利于割胶工作。   
     从今天盘中的走势来看，沪胶本周有企稳的迹象。811合约今日重返22000一线以上，说明其下降动能有所减弱。若后市期价继续受22000一线的支撑，则811合约在22000-23600区间之中出现振荡的概率较大；但其中线走弱，下探20000点的趋势不变。技术上看，今日811合约期价站上5日均线，且日K线KDJ指标在20以下将要出现金叉，预计短期内会小幅反弹。操作上建议前期空单平仓了结、退出观望，等待811合约期价振荡出现高点后逢高再空。
（倍特分析师： 康黎）

玉米
近日玉米缩量减仓在急跌后再现弱势整理的走势，今日早盘开盘玉米小麦并未似周边品种那样大幅跳空高开，玉米901和905今日大部分时间在上周五区间的下半部分运行，跌势暂缓但是反弹无力，901开盘1736收盘1734较上周五收盘上涨8元/吨，持仓减少1万多少至27.8万手，905收盘1816较上周五上涨15元/吨，持仓减少近2万手至26.2万手，玉米指数的持仓目前为62.9万手处于较低水平，玉米的人气仍未有改观。
国内玉米近期生产和需求情况，生产方面，主产区高温多雨生长形势良好维持增产预期，后市仍需关注9月份灌浆期的旱情程度；需求方面，前期蛋禽类和生猪的养殖效益下降，影响了补栏热情，预计9月份以后饲料需求的增长值得期待，但是近期从各地成交情况来看，饲料需求仍然偏弱。近期现货价格，局部地区稳中趋弱，今日大连港平舱价1700元/吨，较上周下跌10元/吨。
近期玉米仍以政策调控打压为主，每周二进行的临时储备拍卖计划拍卖量稳定在35万吨，成交价上周出现下跌，对市场的引导作用明显。后市玉米的基本面需关注成熟前天气出现早霜的可能，以及饲料需求在后期是否由弱转强的迹象。
玉米目前自身基本面偏空，在加上周边处于调整中，暂时缺乏发动大波段上涨行情的信息和环境。今日在前两个交易日急跌后出现跌势暂缓但反弹较弱，玉米最近的大幅下跌致使901和905目前缺少参考意义高的支撑位，对玉米中期底部还未探明，多看少动。
（倍特分析师：李晓丽）

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