在历经前一周的大幅下挫之后，芝加哥期货交易所（ＣＢＯＴ）三大农产品期货上周探底后以大面积涨停之势展开绝地反击，但在美元强势升值打压下，反弹势头在上周五戛然而止。
其中，小麦９月合约一周上涨５９美分，收于每蒲式耳８．２４２５美元；大豆１１月合约上涨３８．５美分，收于每蒲式耳１２．１９美元；玉米１２月合约上涨３１．２５美分，收于每蒲式耳５．４９５美元。
供需报告催生强势反弹
受良好天气引发的作物生长持续改善和原油价格大幅回落影响，ＣＢＯＴ农产品期货此前一周继续回落。而在美国农业部（ＵＳＤＡ）公布新的农产品供需报告之前，市场将在谨慎心态主导下继续在底部徘徊。
８月１２日，美国农业部公布了广受瞩目的８月份月度农产品供需报告，由于７月份的报告普被市场遍认为没有充分考虑到美国中西部６月初暴发的严重洪水影响，因此该报告被认为对２００８／０９年度的农作物产量及库存走向更具指导意义。
不过，报告出乎市场预期。ＵＳＤＡ将全球２００８／０９年度的小麦产量预估上调６５０万吨至６．７０８亿吨，期末库存则由１．３３１亿吨上调至１．３６２亿吨。美国小麦库存则由５．３７亿蒲式耳上调至５．７４亿蒲式耳。而此前市场一直预期小麦产量预估将会下降。大豆产量则由３０亿蒲式耳下调至２９．７３亿蒲式耳，期末库存由１．４亿蒲式耳下调至１．３５亿蒲式耳，均低于市场平均预期值。玉米产量由１１７．１５亿蒲式耳上调到１２２．８８亿蒲式耳，库存由８．３３亿蒲式耳大幅上调至１１．３３亿蒲式耳，大大高出市场平均预估值。
尽管报告对小麦、大豆、玉米而言喜忧各异，但在经过前期的大幅下跌之后，无论利空出尽还是利好兑现，均成为推动农产品期货强势反弹的契机。８月１２日当天，玉米在探底至５美元附近后回升，８月１３日，在技术性投机买盘的推动下，三大农产品及豆油、豆粕期货以集体涨停的强势表现将反弹推至高潮。涨势之猛为数月来所罕见。
美元升值重挫反弹势头
然而，在同样强势的美元升值面前，整个大宗商品市场一片凄风苦雨，农产品反弹难免昙花一现。
自７月１５日作为美元汇率风向标的美元兑欧元汇率创下１．６０３６美元的历史低点以来，在整整一个月的时间里已大幅上涨至１．４７００美元附近，创下近６个月来的高点。反映美元兑西方主要货币汇率指标的美元指数则由７２点下方飙涨至７７点上方。
而在上周后半段，美元兑欧元汇率在经过两天调整后继续加速上涨，更是摧毁了商品市场的多头信心。作为对冲美元贬值风险的资产，大宗商品的保值避险功能在美元大幅升值的背景下被弱化，商品基金纷纷选择离场。
受此影响，商品市场的“龙头”纽约商品交易所９月份的原油期货１５日跌破每桶１１２美元，为近３个月来的新低，黄金则破８００美元大关，创１０个月来的新低。
追随整个商品市场的跌势，ＣＢＯＴ农产品期货上周五则以集体大跌回应，大豆、玉米盘中更是一度撞上跌停板，反弹势头戛然而止。而展望后市，美元升值将是进一步挤压商品市场泡沫的决定性力量，农产品期货价格下行压力仍在。
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