豆类：
原油担忧八国集团会议干预下跌带来利空影响，加上自身技术调整要求，昨晚CBOT大多数农产品期货合约跌停。
美豆11月合约下跌70.00美分/蒲式耳，收于1561.00美分/蒲式耳；12月豆粕下跌20.00美元/短吨，收于409.00美元/短吨；12月豆油合约下跌248点，报磅66.50美分。美豆类大多数合约基本以跌停报收，基本面原油价格在经历持续上涨后大幅下跌带来外围市场利空气氛，因为市场担忧八国集团会议会联合干预原油市场，而本轮商品牛市原油与农产品联动性非常强，而美国大豆种植带天气改善只是次要因素。从技术上看，美豆大多数合约前期大幅上涨后，获利回吐带来的技术调整要求强烈，无疑助长了调整幅度，虽然中期趋势重要支撑18日均线还在下方，但期价下跌势头迅猛，切最后一轮上涨幅度不够，使得局面并不乐观，阶段性头部构筑成功与否还需要观察，成功概率偏大，或许级别较大的调整行情将要展开，当然目前尚不需探究牛市转市问题。
国内豆类现货市场价格走低。短缺的黑龙江产区哈尔滨国产三等黄大豆报价5350元/吨，连云港进口二等巴西大豆港口报价下跌至5500元/吨，连云港四级豆油现货报价跌至11400元/吨，连云港豆粕现货价格回落至4700元/吨左右。玉米现货价格平稳，局部地区上涨，昨日产区长春二等玉米现货价格维持1630元/吨，山东青岛国产二等玉米报1780元/吨。
CBOT大幅调整，DCE料将响应。A0809合约主多软逼仓，合约多头性质难改，5600一线支撑强劲，难以持续大幅下跌。新豆远期0901月合约期价将下破重新支撑18日均线，短期目标4950。连豆油虽有补涨，但中线技术位弱于豆、粕，昨日成为调整重点，Y0809合约重新下探重要技术支撑11300-11400，一但有效下破，调整级别会扩大。连粕0901合约将击穿9日均线支撑下探18日均线，中期技术形态开始凝重。
CBOT大多数合约发出技术调整信号，且级别可能大于预期，DCE技术形态发生变化，加上外围政策干预及主力资金加强运作，可能出现较大级别调整，提请投资者及时调整思路，迎接调整行情的到来。
（倍特分析师：曾雪舟）

金属：
锌反弹重新抛空

昨日金属市场普遍反弹，其中伦铝大涨创出历史新高收于3315美元，因市场炒作中国限电消息。中铝宣布山西的两家铝厂限电，但无重大影响。国内预期奥运限电还可能令北方地区其它铝生产受到暂时影响。这不会演变为长期限电，不足以推动价格长期上涨，但在近期限电地区增加将继续推动铝价有所上行。技术上看，伦铝创新高，技术强势，还会上涨，但短时过分炒作可能有回调。沪铝现货并不紧张，因此经过昨日大涨现货贴水幅度已相当大，2万为压力，19600一线短暂支撑，保持震荡节奏不追高，回落少量买入，限电前期的炒作只可少量参与，注意短暂炒作过后将在现货压力下归于回落，不可过分乐观。
伦铜昨日小跌，期价保持自己的小节奏，维持8400－8800的区间波动。笔者对铜的判断不变，沪铜回落将受到逢低买盘的支持，保持区间交易的思路，62000支撑较强，回落这附近可少量短买。
伦锌昨日跟随反弹，期价收于1830美元，其反弹后还会下跌。沪锌反弹压力在15400这一缺口位，这一线重新抛空。

（倍特分析师：邓宏）

黄金：
 国际金价探低回抽，沪金回弹振荡

COMEX期金收跌，8月合约收盘下跌4.8美元，报928.80美元每盎司。伦敦金午后定盘价为916.75美元，-17.25美元。周一受原油价格大幅回落以及盘初美元走高金价一度大幅下挫，后因美元转为下滑，黄金在收盘时反弹。美元指数跌0.023，收72.708，盘中最高为73.158。8月原油期货跌3.92美元，跌幅2.7%，收每桶141.37美元。美国独立日假期前推高油价的忧虑没有成真，导致投资者获利了结，伊朗核争端解决可能有灵活性，飓风伯莎目前也没有对石油生产构成威胁，这一系列因素使油价高位回落。CFTC持仓报告，截至7月1日当周COMEX期金总持仓量434024手，较上一周增32798手；基金持多头223539手，增33321手，持空头35860手，减820，净多头寸增34141手至187679手；基金大幅增加多头部位。

技术上，欧元兑美元下探均线获支撑，美元指数上试均线受压收长上影线，周线上反弹回均线以及斜压线压力处，后市短线预计振荡盘整。原油高位回落，下刺10日均线小幅回抽，短线10日均线会反复，140美元下挡，后市预计维持高位振荡。黄金在美元、原油走势影响下，自身节奏逐步显现，通胀压力的加大给金价带来有力支撑。昨晚黄金下探921技术位获支撑回抽，收长下影线，短线10天线预计振荡争夺，看其表现。

COMEX8月金价折合人民币约204.75元/克，跌1.52元/克。外盘金价昨晚大幅下探后回抽，收上10天线技术位，昨日沪金尾盘提前下跌，周二沪金预计回弹振荡，812合约有望回204.5元/克波动，操作上谨慎多头思路，滚动交易。
（倍特分析师：刘明亮）

棉花：
美国棉花：73.57 -2.59 。市场受到周边市场大跌影响。尽管美国棉花生长优良率为45%，低于去年55%的水平，但市场忽略，不予反应。
美国棉花种植面积报告显示，美国棉花种植面积将再降低14万英亩，达到924万英亩，但是高于分析师预期的889万英亩。市场继续处于失望心里的支配下。
    我们对美国棉花将要回到自己的基本面因素上的判断不变。棉花处于全球性结构重构的牛市阶段。未来能走多高，难以想像。但期现价差过大，持仓量不能激进。
国内棉花 中棉328B13843  -3   ，527C 12702 -3       ，229B 14392 -7，棉价小幅下降。
   仓单：6263  -124 有效预报1253。仓单压力快速下降。期价出现低于现货价格350元/吨的倒挂。非常明显这是“空逼多”的极端体现。
7日，投资者继续关注：CF0901低点连线对期价的支撑，目前支撑在14700~14720一线。棉花价格筑底的方式多是如此，即接近低点连线，而后回升。盘中若有急挫，少量买入。正常。
     8日，棉价再次向下测试，CF0901测试14670-14650一线，仍可坚持日内短线买入。
制约当前国内棉价的主要因素是：仓单下降速率偏低，抑制了回暖的氛围。主力为规避仓单压力，选择炒作远月。但是由于远期升水偏高，即便有所拉升，若无近月走强配合，也显得避实就虚，底气不足。目前仍需要资金的流入以进一步对冲仓单的压力，投资者维持耐心的等待。等待空逼多的完结。
（倍特分析师：李攀峰）

菜籽油：
加拿大油菜籽： 11月合约 697.2 -12.3 加元。市场受到美国豆类下跌拖累。 
加拿大统计局公布显示：油菜籽种植面积为1581.2万英亩，较4月预估增加100.7万英亩，年比增幅为7.4%。
  国内现货 全国现货价格小幅上涨，全国平均13200 +20 ，四川13800。
全国新作油菜籽平均收购价格5458元/吨。
仓单 520   有效预报413
信息：关税调整，国家将椰子油和橄榄油的进口税率分别从10%和9%下降到5%。
28~29日，笔者参加 08年长江流域菜籽菜油菜粕的后市行情分析会，得到的注意信息如下：
1 农民惜售情绪高于预期，优先保证自用，油厂收购困难，产油成本难以回落；
2 本年度菜籽定价权由农民牢牢控制，收购期延长
3 实际收购情况，全国2.5元/斤以下无成交
4 粕价后期高位稳定，菜油9月后上升潜力大。

7日，RO0809再次回落到12500做中轴整理，投资者或者日内短线多头交易，或者轻仓持多观望。不建议沽空。实际交易：正常。
8日，菜籽油受到成本支撑，不予跟跌，RO0809继续围绕12500中轴运行，投资者继续维持少量多头。不予沽空。
多头继续以区间震荡思路对待。不追涨杀跌。就技术位而言，关注RO0809能否突破12800。一旦突破，则目标提升到13200。保持多头滚动交易思路。
见http://www.btqh.com/list.asp?Unid=54369   《菜籽油研究 被动跟随成本》
（倍特分析师：李攀峰）

白糖： （空头等待加仓时机）
美国11号原糖 14.2 -0.41 。市场为原油下跌拖累。
基本面：巴西中南部，甘蔗用于生产乙醇的比例提高到62%，再增加3%。国际糖业组织认为08/09年度，全球食糖缺口为100-200万吨之间。
国内现货：
现货： 昆明3130-3140 ；成都3290-3300  -10；南宁3190 -10；
      昆糖市场：0807  3020 -10     ；0809 3104  -26
      集团报价：凤糖   南华3190 -10  南糖 

重要信息：国务院同时批准：国家和广西地方政府同时进行收储，数量各30万吨。7月8日进行。
     收储消息尘埃落定，收储的增加事实上是将短期的库存压力向后推移，而构成对远期合约的事实上利空，而对近月现货价格的稳定有着积极的作用。 最大概率的走势：SR0809维持稳定，而9字头合约开始下行，以修正目前过高的升水。其实，我们考虑简单的问题：目前的糖价的定价权掌握在大型产糖集团之手，这个天然的空头完全可以抑制现货价格而拉低远期价格。投机多头缺乏现货上的购销渠道，面对白糖这个特殊的商品，根本不具备接货的能力，何必这个时候去趟浑水？！
操作上， 后期：多头大规模离场后，期价加速下跌告一段落。但无见底迹象，后期阴跌难止将是主流。投资者维持空头思路，仓位酌减。
7日，鉴于8日即将收储，市场注意力转向，各合约维持中轴整理，SR0809为3250；SR0901为3650。今日自行短线交易。实际交易：正常。
8日，适当关注国家收储，对9字头合约保持空头思路，SR0901压力带3680~3720一线。空头不予先行机动，等待加空时机。
思路上：保持远期合约空头，不盲目抄底。糖价筑底过程将异常艰难，异常艰辛。期价逼近3600后，下行频率减缓，但糖价无见底迹象，维持阴跌将是主流。
更多见：http://www.btqh.com/list.asp?Unid=55130  《白糖研究：阴跌成为主流》
（倍特分析师：李攀峰）

燃油
【市场行情】
1. 昨日由于多头获利盘锁定利润，美国原油指数受打压，跌2.49美元至142.32美元；
2. 亚洲燃料油在原油下行带动下走低，新加坡180cst高硫燃料油下跌12.55美元至747美元；
3. 新加坡官方数据显示，截至2008年7月2日一周，重质燃料油(渣油)库存下降96.1万桶，库存量约2,250万桶。这预示着随着夏季用电高峰的来临，亚洲燃料油需求加速；
4. 昨日国内华泰兴高硫燃料油报价维持5500元/吨；
5. 昨日国内燃料油现货市场稳中上涨，资源稍显紧张；

【技术分析】周一燃料油主力809合约受国内商品市场空头气氛影响，早盘低开低走，盘中小幅下探，下午盘有反弹，基本维持区间震荡走势，后市继续关注上方前期高点和布林通道上轨附近压力，下档支撑5350附近。

【操作建议】受原油走低影响，燃料油很可能跟跌，但目前国内夏季供电需求预期开始加速，现货市场资源偏紧，价格仍然坚挺，且进口价格与期货价格严重倒挂，预计燃料油下方空间有限，前期多头仍可谨慎持有，观望为主，多头思路仍维持。（倍特分析师：杨森宇）

PTA（精对苯二甲酸）
【市场行情】
1. 亚洲PX上涨5美元至1645-1646美元/吨FOB韩国；
2. PTA内盘现货均价继续小幅上调至9600元，外盘现货提高到1190美元；
3. MEG现货维持8750元，外盘价格上涨至1085元；
4. 聚酯大盘稳定；
5. 昨日PTA仓单减少15张至14555张，有效预报为0；
6. 昨日套保持仓中，807多仓6222手，空仓3245手；
7. 从目前PTA的供求状况来看，PTA近期的生产负荷仍不高，库存也不甚充足，聚酯装置的检修停产情况虽然正在增加，但是还没有完全反映到对原料的需求上来，所以到目前为止PTA的供应尚未出现过剩，如此看来，在上游原料成本高居不下的情况下，PTA行情后市还会比较坚挺。

【技术分析】从技术上看，周一PTA809合约下探布林通道中轨支撑后回升，有增仓的迹象。各指标无明显趋势，目前指数9600附近形成短暂压力，关注布林通道中轨和下方均线支撑。
 
【操作建议】现货继续小幅上调至9600元。近期上游原油高位运行，PX持续走强，对PTA价格有强劲支撑，后市关注上游成本是否能有效传递至下游聚酯行业，多空双方争夺激烈，目前昨日振幅持续收窄，突破的时机可能很快会出现，目前基本面偏多，若是向上形成突破，有可能向前期高点9900附近发起攻击，建议多头继续持有，收破20日均线止损。
（倍特分析师：杨森宇）

LLDPE（线性低密度聚乙烯）
【市场行情】
1. 今日主要参考厂家出厂价下调，中石化大幅调低出厂价，均价15274，下降200元；
2. 昨日塑料现货市场报价继续下挫，观望态势明显，报价以小幅调整为主，均价15460；
3. 昨日仓单市场主力合约涨跌互现；
4. 外盘维持稳定；

【技术分析】周一连塑料主力809合约低开，盘中冲高回落，继续增仓，各指标持续疲软，继续关注下方15000附近支撑。
 
【操作建议】中石化调低塑料价格，但市场已经消化了此因素，近期塑料维持阴跌状态，昨日盘中继续下破近期新低，技术上看下方仍有空间，但从基本面看，外盘持续上调价格，不适合做空，现货价格阴跌不止，目前期价仍处于低估状态，建议前期低位多头轻仓持有观望，继续关注石化近期动向。
（倍特分析师：杨森宇）

玉米
周一美玉米在原油下跌打压下和前期利好转淡下出现跌停，市场上有私人分析机构对美玉米08年度产量预估高于美农业部6月的报告数据，市场对于前期玉米上涨的主要支撑美主产区的洪灾带来的损失低于预期。虽然昨天公布的玉米周生长进度较上周有提高并远低于同期水平，但此微利好基本在市场预期中。另外天气预报显示未来几日美主产区的天气将有利于作物生长，加重美玉米短期回调的深度，今日电子盘开盘大幅低开。
美玉米前期在洪灾题材刺激下，主力12月上穿7美元逼近8美元，市场处于对洪灾减产和天气不利的热炒中，自身已面临高位调整的压力，目前美玉米对未来天气和原油走势仍然很敏感，这两个因素将决定美玉米此次调整的深度，12月近期支撑位7美元。
国内玉米与美玉米的基本面差别较大，我国玉米生长形势较好，暂不存在天气题材可炒作，而且我国对生物能源限制严格，玉米的工业需求很有限，而同时饲料需求回暖较慢。最近国内玉米的现货价格，产区因粮源减少个别地区的出货价有小幅上涨，主销区价格保持平稳，但是主要港口表现价稳量弱，玉米现货价格上涨缺少推动力。
宏观来看，商品市场仍处于牛市，而且原油屡创新高，再加上生产成本的支撑，玉米长线依然看多，但是今年商品涨势愈快，看多的风险愈高，玉米长多最好在回调时逢低介入。
昨天大连玉米与小麦齐齐跳水，走势上因前期做多力量没有积极跟进以及外盘的回落，表现为对前期压力位的上攻失败后短期见顶回调，基本面上主要是近期政策调控气氛较浓，玉米和小麦对政策的敏感度较其他品种更高，短期不易盲目看涨，玉米901短线支撑1867。
（倍特实习分析师：李晓丽）

小麦
周一美麦在原油下跌和周边市场拖累下出现大幅下跌，主力9月小麦下跌51.4至836美分/蒲式耳，目前美麦已跌回自六月初反弹以来一半的高度，周一公布的春小麦生长优良率69%低于上周74%，冬小麦收割率52%高于上周36%。目前美麦走势主要受周边市场影响较大。
今年夏粮小麦收割顺利，增产的格局预示今年小麦出现供求紧张的可能较小。但是在生产成本上涨和通胀格局未改的推动下，小麦价格仍有可能走高。目前政府将抑制通胀和促进农业生产农民增收均作为的工作重点，政策环境对今年农产品价格的走势影响较大。在政策面变得微妙和敏感，且不少农产品处于历史高位时，市场走向变得复杂和不清晰，小麦短期不易盲目看多，但是在生产成本支撑下小麦长线将获得抬升。
今年以来国家两次提高小麦收购价，且新小麦价格出现高开高走，收购形势也较好，但是随着小麦收购进入后期，以及小麦高开高走缩小与玉米的价差，加上新小麦供应充足，小麦大幅攀升可能较小。上周强麦901的支撑2150被突破，近期在复杂敏感的外围环境下，小麦振荡的可能较大，今日或受到短多的阻击，小麦跌势有可能放缓，901有待确认2100的支撑，关注相关品种走势和资金动向。
（倍特实习分析师：李晓丽）

天胶:      
   沪胶昨日增仓上行的走势再次说明其强势格局并未改变，809合约期价后市依然有上冲29000-30000一线的可能。近期可以将30日均线价格作为沪胶809合约期价走势强弱的分界线。
   现货方面，由于泰国和马来西亚天气条件改善，供应增加，亚洲市场橡胶现货价格昨日（周一）下跌。8月装船的泰国3号烟片胶RSS3每公斤为332美分，较前一交易日下跌3美分。国内中橡网SCR5/5#标胶7月7日现货报单均价为27611元/吨，而前一日报单均价为27462/吨。
   因交易商针对原油价格上周四创下的每桶逾145美元的纪录高位锁定获利,而且市场乐观地认为伊朗和西方之间在解决核争端僵局方面可能会显现出一定的灵活性，纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周一（7日）大幅下挫。预计今日这一因素将打压天胶期价。
   技术上看，沪胶809合约期价昨天日内跌破上升通道下轨，但之后受30日均线支撑出现上涨，收盘价格重新回到上升通道之中。然而，沪胶如果要上冲高位则仍然需要继续蓄势，因此期价本周出现反复振荡的可能性较大。操作上建议观望为主。
（倍特实习分析师： 康黎）

                    以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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