豆类：
昨晚美豆类继续加快频率上行，技术力量主导着阶段性创新高行情。
CBOT美豆5月合约收高31.00美分/蒲式耳，收于1469.25美分/蒲式耳；5月豆粕上涨6.30美元/短吨，收于374.50美元/短吨；5月豆油合约收高131点，收至64.33美分/磅。从技术形态看，美豆沿4日均线上行，频率继续加快，期价继续偏离短期均线，技术逼空力量主导现阶段市场。中国买盘成为市场炒做热点，传闻近期中国订购了11船4、5、6月期的南美大豆，并将采购一定数量的豆油，巴西大豆收割因天气受阻提供额外上涨推动力。
国内现货价格坚挺，暂无新的农业大豆调控政策出台，零星禽流感疫情报道并没有妨碍养殖业的复苏。
今日DCE料将保持快频率运行，由于连豆、连豆油连同CBOT加速上涨，开始跳空摆脱短期均线，亦进入有限度的逼空行情，近月合约空头难以回天乏术，远月合约将在随后的拉升中留下技术调整空间。连粕M0809合约能否在接下来的交易中贴紧日布林通道上轨成为行情幅度关键，否则我们只有把补涨留待本轮行情调整后进行了。
CBOT、DCE均处于摆动跳升加速行情中，阶段性技术力量信心主导行情发挥空间，恐惧和贪婪将得到完美展现，投资者设好技术止赢位跟随（建议参考短期均线）。
（倍特分析师：曾雪舟）
金属：
高位强势震荡，关注库存变化
周一伦铜库存继续大增7千余吨，连续两日库存大幅上升对期价产生压力，伦铜下跌收于8230美元，现货升水也下降到40美元左右。库存变化看，大增地区来自亚洲，其它地区则保持小规模的减少，库存变化的戏剧性足以让我们怀疑这是投机资金所为，但从年后沪铜大大低于进口比价看，无法进口的铜转而重新回到伦敦是正常的，这也是我们认为一旦出现库存回流可能是中国进口过程暂告结束的信号的原因，在中国重新达到进口比价之前，库存失去大幅下降的动力。目前还不能认为库存将转为持续上涨，挤仓压力仍在。技术上看，伦铜在两年来的技术位8200上下震荡仍保持强势，仍有蓄势后冲击历史高点的能力，但注意多头止盈位在8000美元。沪铜现货跟涨较弱，贴水继续扩大，但消费正在逐渐启动，可能将表现为滞涨滞跌的窄幅波动，多头继续。
伦锌昨日冲高回落，期价未能跟随沪锌突破区间上沿，库存小增，而现货贴水扩大到23美元，在预期消费将转旺及现货供应宽松的矛盾之下，期价维持震荡偏弱之势。沪锌昨日继续大涨收于前期区间之上，但笔者认为减产幅度并不如市场炒作的大，现货供应仍保持宽松，不支持价格大涨，因此期价突破后上行空间较小不可持续，盘势转弱后少量抛空，回靠支撑位在2万。
（倍特分析师：邓宏）
黄金：
国际金价回落收低，沪期金回试技术位
COMEX期金25日收低。4月期金结算价跌7.30美元，报每盎司940.50美元。伦敦金午后定盘报每盎司937.75美元，上一交易日报943美元。期金下跌主要受市场消息称，美国将支持国际货币基金组织（IMF）销售部分黄金库存，引发市场获利了结。美国副财长考密克周一表示，IMF售金以弥补收入缺口，该消息打压金价，使市场触发卖盘止损。原油库存持续增加以及第二季度原油需求料季节性下降支撑OPEC下调产量可能性，市场等待OPEC3月5日会议结果指引，原油市场近期稳定，产油国将下调供应的威胁被美国经济放缓引发的需求下降抵消。
技术上，COMEX期金连续挺高，不断创下历史新高后，周五高位振荡下探获5日均线收出十字星线，日布林上轨有压力，昨晚未能突破压力回落，再度下探5日均线。短中期均线上扬，呈多头排列，布林轨道开口发散，市道向好，技术指标有折返迹象，短线不利。原油振荡反弹，均线支撑；美元连续破位大跌，维持弱势，给金价带来支持。基金持仓上净多大幅增加创新纪录，说明基金逢低加仓。黄金形成有力突破后，技术修正还在继续，短线可能回试2月11日高点，等待均线上靠。
根据国内现货金价测算未来6月价格约为222.6元/克，纽约6月期金价折算人民币为217元/克，沪金806昨收225.78元/克。基本面因素支持金价，金价冲高后，在高位技术性修正，基金净多持仓大幅增加对金价上涨起到推波助澜作用。强势国际金价给国内金价带来支撑，沪金在上周二试技术阻力位后，昨日突破挺高。不过沪金期市主力多空机构纷纷增仓，存在一定分歧，期现价差也扩大，带来一些不利因素，昨晚外盘金价回落，周二预计沪金振荡，回试昨日突破的技术位224.30元/克，操作上回试该位若获支撑低位多单可持有，收破该位减持。
（倍特分析师：刘明亮）
棉花：
美国棉花 80.69 +2.89 ，大幅上涨，市场氛围利于上涨，技术买盘继续进场。
国内棉花 中棉328B13751+32 527C 12551 +1，229B 14326+5，总体价格水平继续上涨。严寒使得棉花价格上涨加速。
建议维持适量基准多单，多单可转移到CF0807合约。注意随着现货价格走强加速，棉花价格也随时可望回升15000关口，5月。
仓单：6509+371 合计26036。有效预报1362。微幅增加。
投资者可能对棉价的滞涨感到疑惑，事实上，由于中国棉花的库存充分，市场在短期内仍将反复化解此压力。压力只能伴随时间的推移而化解，就目前的资金而言，尚不充分。反言之，一旦资金进场，棉花重心基准将至少上提500点。
28日， 各合约有望冲击涨停，多单维持，适度换手。
趋势上，重心将继续提高，看多不改。轻仓持多。由于现货价格明显加速，而且进口棉花报价已经高于国内，期价可能有所补涨。值得注意。
棉花处于全球性结构重构的牛市阶段。未来能走多高，难以想像。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：
加拿大油菜籽3月合约680.6 +1.7 加元，市场预期中国买盘入场，周边市场氛围利于上涨。
2007年植物油油料方面，进口大豆3082.1万吨，同比增长了9%，进口油菜籽83.3万吨，同比增长12.8%；食用植物油方面，进口豆油和棕榈油分别为282.2万吨和509.5万吨，同比增长了82.9%和0.2%。
国内现货：成都13300+100江苏12800安徽12700 +100湖南12800湖北12800（2月18日报价）
南方雨雪，不利油菜籽生长，实地调研发现，四川油菜籽同样受到损害。
国家粮油信息中心分析预测部披露，此次空前雪灾中，油菜受灾面积占全国秋冬种油菜面积的48.4%。截至2月14日，油菜受灾面积达到4891万亩，占全国秋冬种油菜面积的48.4%，其中成灾面积2777万亩，占受灾面积的 56.8%，占播种面积的27.5%；绝收面积615万亩，占受灾面积的12.6%，占播种面积的6.1%。 预计今年油菜籽单产将会出现下降。预计今年我国油菜籽总产量与去年持平或略增。虽然全国秋冬种油菜单产将出现下降，但由于播种面积大幅增加，春播油菜面积也有望出现增加，如果后期天气正常，今年油菜籽总产量仍可能会出现持平或略增的局面。
仓单：2520 - 600。
菜籽油继续上涨，全线逼近涨停。
目前市场确实不好理解，本次上涨已经为原有量度增幅的2倍多，我们难以建议追买，多单设好止赢即可，5日均线是一个不错的选择。
激进者在RO0809合约上的适量空单可以维持，用豆油0809合约上适量锁仓，进行保护，以回避短线的风险。本次菜籽油的单边升幅为3000点，已经为原有量度升幅的2倍，无法给出继续买入的建议，非常矛盾。
现货走势为主区引领销区价格上涨，出现产销倒挂迹象。
操作上，多单以5日均线止赢，远月空单用9月豆油多单保护。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：
美国原糖 14.28 -0.01 ，多头适量获利回吐。
基本面：全球食糖过剩量从从1050万吨向下修正到968万吨。
国内现货
现货：各地现货价格小幅上涨，但幅度明显低于期货市场。而且成交清淡，观望情绪严重。
昆明3670-3700 -70 ； 成都3750-3800 -180 南宁3780-3800 -100 。
批发市场：昆明805 3776 -132；807 3898 -144。
集团报价：广西：南糖3850-100；凤糖3850-3870 -70；南华3800-80；东糖；农垦；
云南：英茂 ；力量 4100；
仓单 17645 +1613 ，有效预报27146.
广西灾情影响估值：到2月19日止，全区糖料蔗受灾面积1051.1万亩，成灾面积640.1万亩，因灾减收糖料蔗400多万吨，损失蔗种约90万吨。三是对全区的蔗糖业造成较大的损失；四是种苗紧缺。由于未砍糖料蔗受灾严重，造成全区需跨蔗区调种100万吨以上。
25日，广西白糖灾情重估，我们得到的消息是：减产损失为60`80万吨，明显s低于市场先期预计的140~150万吨。这一点，我们已经在盘中通过短信方式及时告之。
操作上，建议投资者关注SR0807的调整目标4220~4240一线。目前的行情是对超涨节奏的修正。把握多头再次入场的时机。
（倍特分析师：李攀峰）
天胶：
319.10 +1.03，日胶维持向上突破
现货 马来SMR279.65 +1.65 国内23471 +671（20日）。
仓单：61270 -1755
我们认为：
26日，RU0805再次冲击25000，并维持强势整理形态，操作上，适量持多。
而中期观点看，一旦突破25000，即快速挑战新高26800~27000。
主力资金转向进入RU0807，多单注意RU0805合约突破后，顺势跟进。
（倍特分析师：李攀峰）
玉米：
外盘评述：在大豆、小麦涨势和投机买盘推动下，周一CBOT玉米期价创出合约新高，。3月玉米合约收盘533.25美分，上涨11美分； 5月合约开盘538.5美分，高点555美分，低点538美分，收盘547美分，上涨12美分；12月收盘 557.25美分，上涨7美分。
国内基本面：前期南方受灾地区仔猪死亡率最大达到5到6成，家禽死亡现象也非常严重，那么我们估计南方地区对饲料需求的恢复性增长将延后；随着东北地区气温逐渐回升，当地农民为防止玉米霉变，春节后卖粮开始活跃起来，估计这一现象将持续到4月份左右，且东北地区农民在今年春节前玉米库存比率始终较高，估计节后的卖粮将会对期、现货市场价格造成较大的压力；目前南方地区饲料销量下降50%左右，现货价格表现较弱。
国内报价：2月25日国产二等玉米大连价格为1590，下跌10；上海1820；蛇口1790；长春1400；成都1940；南昌2100，下跌20；。全国均价为1729.09，下跌6.4。
操作建议： 目前809合约期价重心出现下移，前几日期价跌破1800心理整数关口，虽然昨日在大豆和油脂走强的带动下出现上涨，但由于国内基本面的不支撑，估计后期还会有下跌空间。我们预计期价后期在1750-1770一带站稳。目前短线投资者以获取日内差价为主，中线可空，长线继续等待调整到位的机会。805合约以逢高出局为佳，勿追高，后期支撑位在1640附近，还可短空。
（倍特分析师：夏松）
小麦：
外盘评述：美国谷物和油籽期货周一升至新高，麦子各合约周一均出现涨停。自新年初以来，CBOT玉米、小麦和大豆市场已累计上涨15%至20%不等。CBOT3月小麦期货收于涨停，上涨60美分至每蒲式耳1109.4美分；5月上涨60美分，至1214.4美分。
国内消息：在二00八年春耕即将陆续展开之际，中国国家发展改革委8日公布了二00八年中国稻谷和小麦的最低收购价格。此次公布的价格有所提高，小麦最低收购价格为白小麦七十五元，而红小麦、混合麦均为七十元。2月20日举行的国家临时储备进口小麦交易，本次计划交易进口小麦918086吨，实际成交41913吨，成交率为4.57%，成交均价1860元/吨。目前成交价格稳定和较低的成交率，显示企业用粮需求得到满足。
2月25日国产二等小麦郑州价格为1560，石家庄1630，上海1630以上报价均与前日持平。全国均价为1643.57元/吨。
操作建议： 2月8日国家宣布提高小麦的最低收购价格，这对小麦走势形成利多。但从长期来看，冬季雨雪天气对小麦生长极为有利，估计小麦今年又将丰收年，加上我国小麦目前库存充足，小麦远月期价上涨空间有限。目前未出现基本面利多因素，但在相关农产品走强的刺激，估计期价还会围绕2200一带震荡，短线投资者建议把握盘中机会；中线可空，估计809合约期价将会回调到2140左右，但不建议重仓操作；长线持有者后期机会有限。近月805合约逢高出局为好。
（倍特分析师：夏松）
棕榈油：
国内报价：2月25日广州棕榈油现货价格为11000元/吨，上涨50元/吨；宁波11400元/吨，上涨200元/吨；全国均价为11200元/吨，上涨140元/吨。
棕榈油期价走势主要受国内油脂类期市的影响。从价差来看，棕榈油与豆油价差变动区间为-450~-2000元/吨，与菜籽油价差变动区间为-550~-2350元/吨。
今日提示：目前南方地区油菜受灾严重，据了解，受灾较为严重的贵州、江西和湖南三省，预计今年夏收菜籽产量同比都将明显减产，下降幅度超过20%-50%。这些都将刺激棕榈油期价的走高，且气温逐渐升高，棕榈油用量也将逐步增加。短期笔者建议投资者跟随国内豆油期价节奏，可作多，长线投资者前期多单可继续持有；对于短线投资者由于目前港口到货数量增加，现货价格出现高位震荡，可能近期会波及到期价，建议获利了解，待价格企稳再介入作多。目前空方机会有限。
（倍特分析师：夏松）
燃油
【盘面回顾】周一沪燃油主力805合约以盘中最低4200高开，之后迅速冲高至盘中最高4233，之后维持小幅震荡下跌行情。报收于4207。比上个交易日结算价收高41点，成交量31514手，减仓232手至31514手。
【市场行情】昨夜美国纽约原油指数小涨0.49美元，报收于98.21美元。亚洲燃料油市场小幅走软，180Cst下跌1.88美元至485.12美元，380Cst下跌1.35美元至475.65美元。昨日国内华泰兴新加坡高硫燃料油报价维持4600元。
【技术分析】技术上看周一主力805合约冲高回落，目前在5日均线附近获支撑，期价向布林通道中轨回靠，各指标仍显强势。后市关注上方压力4250附近，下档支撑4200和4150。
【操作建议】预计今日沪燃油期价将位于4200附近盘整。关注原油走势，建议空头继续持有。
（倍特分析师：杨森宇）
PTA（精对苯二甲酸）
【盘面回顾】周一PTA主力805合约以7942高开，小幅走高至盘中最高7960后下行，上午盘结束前在周边市场的带动下探低，盘中最低达7858。之后迅速反弹，于7900上方做窄幅震荡行情。报收于7912。比上个交易日结算价收低22点。成交量43072，持仓减少3234手至65758手。
从持仓看，主力有调整仓位的迹象，目前主力多头比例开始慢慢提高。
【市场行情】今日PTA现货市场价格报价提高至7650-7700元/吨。上周现货一直处于上身势头，上涨了150-200元。上周五进口数据的出台也给原料市场新的动力，1月PTA仅有46万吨左右的进口量, 仅低于去年的十月进口量，也大大低于去年十二月份的69万吨，如此之低的进口量说明外盘PTA开始逐步退出中国市场，如果果然PTA洗牌进程已经开始并且卓有成效的话，相信PTA的供求关系逐步向卖方倾斜的可能性也在渐渐加大。下游聚酯大盘有小幅回暖迹象，开始有小幅提价，预计在三月前随着部分聚酯厂陆续开工，PTA需求将会加速。
今日华联三鑫出台2月PTA平均结算价在7900元/吨，较1月结算价上调300元/吨，3月挂牌价8200元/吨，较2月挂牌价上调300元/吨。表明3月依然看涨，且生产商认为3月现货均价应在7800左右。
【技术分析】 从技术上看，K线图上805合约探低回抽，获5日均线支撑，均线多头排列，涨势良好，期价继续接触布林通道上轨，有回靠要求，RSI指标转强,KDJ指标转强。后市关注上方上升通道上沿，和长期反弹压力7980附近，下方继续关注5日均线7850支撑。
【操作建议】近日期货上涨由上游成本推动，上周现货市场连续一周上涨，本周期货底部也抬高，但仍未突破技术压力线，下游聚酯大盘有小幅回暖迹象，目前做多需等待回调机会，关注现货价格和下游聚酯厂动态。建议短空可继续持有，7980止损。回调后维持逢低买入思路，中线持有。
（倍特分析师：杨森宇）
LLDPE（线性低密度聚乙烯）
【盘面回顾】周四主力805合约以14150高开，之后冲高，盘中最高14320，之后震荡回落， 报收于14215，比上个交易日结算价收高90点。成交量8364，仍然较小，持仓量增加690至6628。
【市场行情】2月25日亚洲乙烯市场气氛继续疲软，目前CFR东北亚的价格为1290-1300美元/吨。CFR东南亚价格为1180-1190美元/吨，维持前日水平。昨夜美国纽约原油指数小涨0.49美元，报收于98.21美元。昨日各石化出厂价持稳。国内各大现货市场持稳，货源较少，成交清淡。仓单市场大涨。今日早间余姚塑料城LLDPE市场报价平稳，市场寻盘以及成交情况一般。
【技术分析】 技术上看，805合约均线向上发散，呈多头排列。目前受下方密集均线支撑上行，布林通道开口有小幅扩张，MACD和KDJ指标继续走强。后市关注14000附近支撑。上方技术压力位14250附近。
【操作建议】建议逢低买入。
（倍特分析师：杨森宇）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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