棉花早报：弱势不改
【昨日内盘】
郑棉周二低开低走，破位大幅下挫。主力合约901跌破13800、13700的支撑，收于全天最低点13665元/吨，跌235元/吨。
【隔夜外盘】
洲际交易所(ICE)棉花期货周二收高，因有消息称加勒比海中部飓风Gustav加速向西北方向推进，部分市场人士担心飓风可能会损害美国农作物。
【后市展望】
受制于国内疲弱的需求，虽然国家从上周开始启动了15万吨的收储计划，但15吨的收储显然对于国内棉花市场而言是杯水车薪，难以改变目前供需状况。
从技术市场看棉花目前已经跌破前期支撑位，短期将寻求到13000点的支撑。
【操作策略】
空单入场
玉米早报
【昨日内盘】
大连玉米承接昨日行情，连续第二天收阳。主力合约901开盘平平，后冲击1750的关口，但力度不够，受阻回落，尾盘收报1730元/吨，跌7元/吨，成交量依旧较小，持仓量继续减少。
【隔夜外盘】
芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收低。美元走强,令美国谷物和其他以美元计价的商品在全球市场的竞争力下降。
【现货市场】
8月26日在安徽粮食批发交易市场（黑龙江、辽宁、吉林、内蒙古设分市场）竞价销售国家临时储存玉米300841吨，实际成交108057吨，成交比率35.92%，成交均价1555元/吨。
【后市展望】
现货市场的近期表现良好，价格开始企稳；美盘玉米持续反弹，这些给目前大连玉米企稳创造了条件，短期内大连玉米将维持在1700——1750之间进行震荡。但玉米疲弱的行情没有改变，美国玉米产区天气成了近期美盘玉米的反弹的理由，但目前天气因素不足以改变玉米的基本面，因此美盘玉米的反弹空间有限，而国内玉米丰收在即，而消费又迟迟不能启动，所以笔者认为之新年度玉米上市之前玉米市场依旧会延续弱势。
【操作策略】
观望
申万金属早报
一．国内现货市场：（08年8月26日）
品种价格涨跌升贴水
铜61500-61700+100b 650 / b 750
铝17700-17740-20c 45 / c 5
锌14300-14400+50b 100 / b 200
注：b代表升水，c代表贴水，level代表平水
二．国内期货市场：（08年8月26日）
品种开盘收盘涨跌持仓（增减）手
沪铜指数5990559233-521181534（+4712）
沪铝指数1802918005-44123872（-422）
沪锌指数1417814130-87147256（-1020）
三．LME市场交易行情：
LME交易行情
品种开盘最高最低收盘成交量持仓增减库存增减
铜772077507485758149652251192-13861669003100
锡21200212502042520700405915317245950165
铅192519251822.518551498395532-168286425-1625
锌183018301750178942197213097-2183.162525-375
铝279528052745276895258683391-55621164725-375
镍209502095019950200301633079024-13347094364
四．国际有色金属市场收市报道
伦敦金属〕LME期铜下滑至一周低位,因美元走强
*德国Ifo企业景气判断指数後,期铜下滑逾2%
*需求疲弱,期铜预期跌向每吨7,000美元
*供过於求令期锌下挫逾4%,预期将再跌
路透伦敦8月26电---伦敦金属交易所(LME)工业金属周二收低,期铜跌至约一周的最低位,因库存上升和美元走强打压市场人气.LME三个月期铜一度下跌至每吨7,485美元,此为8月20日来最低水准,最终收报7,580美元,比上周五下跌80美元.上周五期铜下挫2.6%,本周一伦敦因假期休市."今日纯粹是受美元影响,"对期铜下滑,Fairfax分析师Marc Elliott说."加上市场人气,每个人最近都持看空态度."美元兑欧元升至六个月高位,因欧元下跌,之前德国公布的数据,提升了对欧元区经济衰退的忧虑,且燃发市场预期欧元区将降息."我们预期期铜将再下滑,短期跌向每吨7,000美元,直至我们看到任何买盘的迹象,特别是中国的进口买盘,"Barclays Capital分析师Gayle Berry说.LME期铜库存上升亦打压铜价,库存周二上升3,100吨至166,900吨,为六个月高位,从本年5月低位自今上升52%.在上海,有传闻指智利大型铜生产商有大量库存进入.期锌一度触及1,750美元低位,最终下跌40美元,报1,790美元."我们依然看空期锌,"Berry说,期锌有足够供应."价格似乎将进一步下跌至1,550美元,1,600美元可能是很好的成本支撑位."市场忧虑全球经济将打压金属市场,因欧美需求都在放缓.三个月期锡下跌至20,700美元,上周五报20,900/20,950美元.三个月期铝跌12美元,报2,768美元.期镍下跌至20,030美元,上周五报20,800美元.三个月期铅跌至1,855美元,上周五报1,885美元.
1. 纽约商品交易所（COMEX）
〔纽约金属〕COMEX期铜触及一周低位,因美元走强和忧虑经济增长
路透纽约8月26日电---纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周二跌至约一周最低位,受美元走强、伦敦库存增加所打压,且迹象显示经济疲弱正广泛蔓延,分析师称.COMEX-9月期铜收低4.30美分,报每磅3.4385美元,此为8月20日来最低收盘价.周二交投区间在3.3955-3.5115美元.COMEX期铜预估最终成交量为23,589口,周一正式成交量为15,252.截至8月25日未平仓合约减少439口,至89,573口.德国增长数据阴郁,可能是德国经济陷入衰退的前奏,为周二期铜带来利空基调,分析师称.德国智库Ifo周二公布,8月Ifo企业景气判断指数跌幅多於预期,至三年低位,而德国第二季国内生产总值(GDP)萎缩,为2004年首见.德国Gfk消费者信心指数亦差於预期,触及五年低位.美元/欧元升至六个月高位,受疲弱的德国经济数据公布後,市场预期欧元区减息所刺激.欧元/美元在德国Ifo企业景气判断指数公布後,一度跌至低位1.4570美元,此为2月中来最低位,在纽约午後,欧元跌0.6%,至1.4664美元.相比之下,8月美国消费者信心指数上升高於预估,尽管美国7月新屋销售较前月增加,这些报告增加美元的吸引力.在基本面,全球需求的不确定性、库存上升,且中国需求依然放缓续令铜市承压.LME铜库存周二增加3,100吨,至166,900吨的六个月高位.COMEX铜库存周一持平在5,390短吨.在上海,有传闻指智利的大型铜制造商输入大量库存.(完)
PTA早报（08-27）
【相关资讯】
美国联邦储备委员会最新一期会议纪要显示，Fed官员们下调了经济预期并预计未来数月通货膨胀水平将下降。
据商务部市场运行调节司发布的商务预报，上周（8月18日至24日）全国36个大中城市重点监测的食用农产品价格较前一周上涨0.2%；重点监测的生产资料市场价格则连续六周保持跌势。
ＩＭＦ在为将于８月３０日在巴西里约热内卢举行的二十国集团副财长会议准备的一份报告中，将今明两年全球经济增长预期分别调至3.9％和3.7％，低于该组织在上月发布的《世界经济展望》报告中预测的4.1％和3.9％。
【昨日行情回顾】
郑州PTA主力合约TA811 : 开盘价8280,收盘价8336,结算价8304,持仓量31302,成交量79874。
套保持仓方面，南华期货席位在809合约增加6000手多头套保，浙江永安席位增加383手空头套保；仓单报告中，仓单数量增加1249张，有效预报减少76张，目前的仓单数量为13769张，有效预报40570张。
【基本面分析】
基本面上，现货市场PTA价格基本持稳，上游PX价格略微下滑，MEG现货市场气氛出现好转，下游产品报价止跌企稳；隔夜外盘原油，NYMEX10月交货的轻质原油期货剧烈波动，振幅达5美元，最终收于116.27，上涨1.16美元，主要受飓风预期及美元汇率的影响。汇率方面，美元指数大幅上升，再度跨过77的整数关，受欧洲疲弱的经济数据的影响。 基本面短期有改善的迹象，是否扭转仍需观察。
【技术面分析】
技术面上，从MACD来看，DIFF与DEA线下方交叉，红色柱状线小量增长，后市还有一定的上调空间。
【后市展望】
基本面有所改善，技术面偏多，需要关注809合约，短期仍可保持谨慎偏空的思路。
股指期货早报（8.27） 继续探底
【昨日回顾】
昨日沪深300仿真股指期货大幅回落。主力IF0812合约以３６８８点开盘，之后一波下跌后缓慢企稳，至下午１３：１２触发熔断；之后一路震荡向下直至下午收盘，最终报收３４６８．８点，较昨天下跌２３３．８点或６．３１%，K线上呈破位下跌之势。
【现货沪深300】
沪深300指数以２３７０．５３低开后，全天呈震荡走低之势，上午１１：１６开始跳水，尾市报收２３３０．６４点，下跌６９．７４点或２．９１%，以中阴报收。
【周边市场】
周四美国道指小幅上涨26.62点，报收11412.87点，后市面临方向选择。英法德意等国均以小阴小阳报收，继续调整。由于受到美股调整的影响，港股震荡走低，终盘报收２１０５６．６６点，下跌４８．１３点或０．２３%。
【后市展望】
大盘自6000点跌到2284点，市场明显跌过了头。本栏认为2200点左右这个位置应该是中极反弹的起点，至于中级反弹过后大盘再会跌到哪，那是以后探讨的事了。
【操作策略】
操作建议：
IF 0809：观望；
IF0810：新合约，暂时不碰；
IF0812：面临反抽，先空后多；
IF0903：观望。
【免责声明】
本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述商品买卖的依据。
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